Será que este ciclo de resultados vai impulsionar a ação $AMZN para além dos $250?

Tem sido uma montanha-russa para os investidores da Amazon este ano. Desde um início instável que viu a ação cair quase 25%, até uma recuperação confiante impulsionada pelo entusiasmo em torno da IA, a força do Prime Day e um impulso legislativo surpresa - $AMZN está agora de volta ao centro das atenções. Com os resultados prestes a ser divulgados após o fecho do mercado, a questão na mente de todos é se este trimestre será o catalisador que finalmente levará a Amazon para além daquela evasiva marca dos $250.

Wall Street está otimista. Os analistas estão a aumentar os preços-alvo, a AWS está a ganhar novo impulso, e cerca de £12 mil milhões em fluxo de caixa livre extra está prestes a cair no colo da Amazon graças à recentemente aprovada “One Big Beautiful Bill”. Mas com os ventos contrários macroeconómicos ainda a soprar e rumores de um arrefecimento do mercado cloud, os riscos são maiores do que nunca.

Então, estará a Amazon a preparar-se para mais uma subida - ou será que o mercado está a antecipar-se? Vamos analisar.

Entusiasmo dos analistas: a grande aposta de Wall Street

Se o sentimento dos analistas fosse um botão de programa de jogos, estaria a piscar sem parar para a Amazon. Todos os grandes bancos envolvidos estão otimistas. O Morgan Stanley mantém-se firme num objetivo de $300, considerando a Amazon a maior beneficiária da “One Big Beautiful Bill”. 

O UBS aumentou o seu para $271, o BMO para $270, e o Wedbush acabou de ultrapassar o limiar mágico com um objetivo fixo de $250. 

Nenhum dos 26 analistas acompanhados pela Visible Alpha ousou recomendar “Venda”. A média dos objetivos? Um pouco acima dos $250. Isso não é apenas otimismo, segundo os analistas; é uma convicção consensual.

O grande impulso: £12 mil milhões no fluxo de caixa livre da Amazon

O que está a alimentar todo este entusiasmo? Fluxo de caixa livre - e muito dele. Graças à nova legislação “One Big Beautiful Bill”, a Amazon poderá encaixar um extra de $15 mil milhões por ano entre 2025 e 2027, seguido de $11 mil milhões em 2028. Em libras esterlinas, estamos a falar de um aumento considerável de £12 mil milhões por ano. Isso é capital com força. 

O Morgan Stanley acredita que grande parte deste dinheiro será investido diretamente na Amazon Web Services (AWS), o gigante cloud da Amazon. Pense em aceleração da IA, automação de armazéns e possivelmente uma vantagem mais dominante nas guerras do cloud. O banco sugere que mesmo reinvestir apenas metade poderia levar a poupanças de milhares de milhões através da automação de próxima geração.

AWS: A potência silenciosa

Enquanto a Microsoft e a Nvidia roubam a maior parte dos holofotes da IA, a AWS da Amazon está silenciosamente a tornar-se a sala de máquinas da economia da IA. O crescimento da AWS acelerou novamente, com os analistas a preverem um desempenho mais forte na segunda metade do ano.

E aqui é que as coisas ficam realmente interessantes: o BMO Capital acredita que as “capacidades agentivas” - uma forma sofisticada de dizer tomada de decisão inteligente por IA - ainda estão a passar despercebidas. Eles até aumentaram as suas estimativas para a AWS, argumentando que estas ferramentas subvalorizadas podem melhorar dramaticamente a eficiência em toda a infraestrutura cloud da Amazon.

Desempenho do Amazon Prime Day

O retalho também não está a ficar para trás. O Prime Day mais longo de sempre da Amazon acabou de terminar - uma maratona de compras de quatro dias que quebrou recordes. Os primeiros sinais sugerem que o valor bruto de mercadoria (GMV) durante esse período cresceu na casa dos dois dígitos médios em comparação com o ano passado, com a cobertura de entregas no mesmo dia a expandir 17% ano após ano.

Nem as tarifas abalaram o carrinho. Os preços mantiveram-se firmes, os consumidores continuaram a gastar, e a Amazon saiu mais forte do que nunca no front do consumidor.

De queda a recuperação: uma história de recuperação da ação

Em meados de abril, o $AMZN estava em queda de 24% no ano. Avançando até hoje, está quase 6% acima no ano. Isso é uma reviravolta séria, e não aconteceu por acaso.

Nos bastidores, oito analistas revisaram em alta as estimativas de lucros por ação apenas no último mês. A Street agora espera receitas do 2.º trimestre de $162,19 mil milhões, com o EPS a subir para $1,33 - acima dos $1,26 do ano passado.

E se a Amazon corresponder às expectativas, não será apenas um cumprimento - poderá reescrever o próximo capítulo da subida da ação.

Riscos ainda presentes

Agora, antes de nos deixarmos levar. Ainda há nuvens no horizonte (trocadilho intencional).

• As tarifas e as tensões geopolíticas continuam a ser uma incógnita - a Amazon até fechou recentemente o seu laboratório de IA em Xangai, sugerindo um aumento da fricção entre os EUA e a China.
  
• O Project Kuiper, a aposta da Amazon na internet via satélite, é caro e ainda está a anos de ser lucrativo.
  
• E depois há a sempre presente incerteza macroeconómica, desde a inflação até aos ventos contrários cambiais.
  

Mas aqui está o ponto: mesmo com estes riscos, os analistas acreditam que a relação risco/recompensa da Amazon ainda é positiva - especialmente se a AWS continuar a disparar.

Perspetiva técnica: Poderá ultrapassar os $250?

Com a conferência de resultados a poucas horas, todos os olhos estão na Amazon. Se apresentar um resultado sólido e sinalizar confiança na AWS e nas eficiências impulsionadas pela IA, esse teto dos $250 poderá finalmente ser quebrado - e rapidamente. Mas se as orientações forem fracas, ou se o crescimento do cloud arrefecer, poderemos assistir a uma estagnação temporária.

De qualquer forma, a história de recuperação da Amazon está bem encaminhada - e este ciclo de resultados pode ser a reviravolta que a impulsiona para o seu próximo grande capítulo.

No momento da redação, a ação está a cair no gráfico diário, com as barras de volume a indicarem uma luta equilibrada entre touros e ursos. Se os últimos três dias forem indicativos, temos visto uma pressão dominante de compra - sugerindo uma possível inversão de preço e um movimento para norte. Se surgir uma subida, poderemos ver o preço da ação subir para os $235,00 e além. 

Por outro lado, se houver uma nova queda, os preços poderão encontrar níveis de suporte nos $226,00 e $219,75. Um colapso maior poderá ver os preços encontrar suporte no nível de $207,35. 

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