Trump-Zölle: Wie hoch können die Metallpreise im Jahr 2025 steigen?

Als Präsident Trump Zölle auf importierten Stahl und Aluminium wieder einführt und erweitert, reagieren die Märkte bereits mit signifikanten Kursbewegungen. Die Ankündigung eines Zollsatzes von 25 % auf alle importierten Stahl- und Aluminiumprodukte – ein Anstieg gegenüber den bisherigen 10 % auf Aluminium – hat in verschiedenen Branchen Wellen geschlagen, wobei insbesondere Lebensmittel- und Getränkehersteller, die stark auf diese Materialien für Verpackungen angewiesen sind, betroffen sind.

Diese politische Kursänderung tritt in einer schwierigen wirtschaftlichen Phase ein, da die Inflation im Januar im Jahresvergleich um 3 % gestiegen ist und zusätzlichen Druck auf Verbraucher ausübt, die mit erhöhten Preisen in verschiedenen Sektoren zu kämpfen haben. 

Bemerkenswert ist, dass es sich bei diesen Zöllen nicht um etwas Neues handelt – sie stellen eine Erweiterung der während Trumps erster Amtszeit eingeführten Maßnahmen dar, allerdings mit weniger Ausnahmen und höheren Sätzen.

Aluminium erreicht Rekordhöhen

Die Reaktion des Marktes war schnell und dramatisch. Die Prämien für US-Midwest-Aluminium mit gezahlten Zöllen sind auf über 40 Cent pro Pfund (fast 900 $ pro metrische Tonne) durch die Decke gegangen – was einem erstaunlichen Anstieg von 60 % seit Beginn des Jahres 2025 entspricht. Dieser Anstieg spiegelt die Erwartung des Marktes bezüglich Lieferengpässen und steigender Kosten wider.

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Branchenexperten weisen auf ein grundlegendes Problem hin: Die Vereinigten Staaten bleiben ein Nettoimporteur von Aluminium, da die inländische Produktionskapazität nicht ausreicht, um die Nachfrage zu decken. Kanadische Schmelzwerke, die im vergangenen Jahr etwa 70 % der 3,92 Millionen Tonnen primären und legierten Aluminiums exportierten, werden trotz ihrer entscheidenden Rolle in der Lieferkette diesen Zöllen unterworfen sein.

Stahlzölle 2025: Die Anfälligkeit der Dosenindustrie

Die Auswirkungen auf den Dosenherstellungssektor könnten besonders gravierend sein. In den USA werden jährlich etwa 135 Milliarden Metalldosen produziert, darunter 115 Milliarden Aluminiumgetränkedosen und 20 Milliarden Stahldosen für Lebensmittel und andere Produkte. Während Importe nur rund 10 % des von amerikanischen Dosenherstellern verwendeten Aluminiums ausmachen, stammen etwa 70 % des für Lebensmitteldosen eingesetzten Zinnmühlenstahls aus dem Ausland.

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Was diese Situation noch prekärer macht, ist die verringerte inländische Produktionskapazität. Nach Trumps ersten steel tariffs in 2018 schlossen neun amerikanische Zinnmühlenstahlproduzenten ihre Betriebe, sodass heute in den USA nur noch drei Produktionslinien in Betrieb sind. Diese begrenzte inländische Kapazität bedeutet, dass Hersteller kaum eine andere Wahl haben, als die höheren Preise für importierte Materialien zu zahlen oder diese Kosten an die Verbraucher weiterzugeben.

Goldpreise 2025: Nutznießer von Handelsspannungen?

Während Industrieeisen und -metalle unter dem Preisdruck der Zölle leiden, zieht Gold angesichts der wachsenden Unsicherheit Käufer an. Anfang 2025 wurde Gold bei rund 2.915 $ pro Unze gehandelt und profitierte von seiner traditionellen Rolle als sicherer Hafen in Zeiten wirtschaftlicher und geopolitischer Unsicherheit.

Analysten weisen darauf hin, dass die Goldpreise historisch gesehen parallel zur Inflation gestiegen sind – als der Verbraucherpreisindex im August 2020 seinen steilen Anstieg begann, erreichte Gold gleichzeitig damalige Rekordhöhen. Ebenso stieg Gold während der Hochinflationsperiode von 1980, als die Raten 13,5 % erreichten, auf Rekordniveaus, die erst 2006 wieder übertroffen wurden.

Die Kombination aus zollbedingter Inflation und geopolitischen Spannungen während Trumps zweiter Amtszeit könnte Goldpreise auch im weiteren Verlauf von 2025 stützen. Trumps Positionen zu NATO, den Beziehungen zwischen der Ukraine und Russland sowie zum Nahostkonflikt haben zusätzliche Unsicherheit auf den globalen Märkten geschaffen – typischerweise ein günstiges Umfeld für Edelmetalle.

Ausblick: Metallpreisprognosen für 2025

Für die Metallmärkte deutet der Ausblick für 2025 auf anhaltende Volatilität hin. Aluminiumprämien könnten hoch bleiben, während sich die Lieferketten an das neue Zollregime anpassen. Stahlpreise, insbesondere für Spezialprodukte wie Zinnmühlenstahl, könnten aufgrund der begrenzten inländischen Produktionskapazität nachhaltig steigen.

Unterdessen könnte Gold seinen Aufwärtstrend fortsetzen, wenn die Inflation sich beschleunigt und geopolitische Spannungen andauern, wodurch später im Jahr möglicherweise neue Rekordhöhen erreicht werden.

Wichtige Niveaus, die im Aluminium-Chart zu beobachten sind, liegen bei $2,712 auf der Oberseite und $2,646 auf der Unterseite. 

Wichtige Niveaus, die im Gold-Chart zu beobachten sind, liegen bei $2,931 und $2,948 auf der Oberseite sowie bei $2,890 und $2,873 auf der Unterseite.