Nvidia- und Salesforce-Ergebnisse im Fokus, während KI in die zweite Welle eintritt

Die erste Welle des KI-Booms war voller Feuer und Blitz, atemberaubender Demos, GPU-Knappheit und genug Hype, um ein kleines Rechenzentrum zu betreiben. Doch mit Beginn der Berichtssaison verlagern die Anleger ihren Fokus vom Spektakel auf die Substanz. Die Frage ist jetzt nicht nur, was KI kann, sondern wer sie in großem Maßstab zum Laufen bringt und vor allem, wer dafür bezahlt wird.

Nvidia und Salesforce befinden sich an entgegengesetzten Enden der KI-Wertschöpfungskette, bereiten sich aber beide auf diese Woche mit Spannung erwartete Gewinnberichte vor. Nvidia, der unbestrittene König der KI-Hardware, hat einen historischen Nachfrageanstieg erlebt – doch regulatorischer Druck und zunehmender Wettbewerb fangen an, ihm auf die Pelle zu rücken. Salesforce versucht hingegen zu beweisen, dass seine KI-gestützte Plattform Agentforce mehr ist als nur ein glänzendes neues Zusatzmodul – sie ist ein Wachstumsmotor für die nächste Phase der Unternehmens- technologie.

Während generative KI von Laboren und Schlagzeilen in Vorstandsetagen und Bilanzen übergeht, verändern sich die Einsatzbereiche. Es geht nicht darum, wer als Erster eingestiegen ist; es geht darum, wer die zweite Welle anführen kann.

Nvidia: Hoch im Kurs, aber mit einigen Wolken am Horizont

Beginnen wir mit Nvidia. Die Wall Street erwartet erneut ein herausragendes Quartal und setzt die Phase beeindruckenden Umsatzwachstums fort.

Dem Chiphersteller wird ein Umsatz von 43,4 Milliarden US-Dollar prognostiziert, was einem erstaunlichen Plus von 66 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, sowie ein Nettogewinn von über 21 Milliarden US-Dollar. Das passiert, wenn Ihre GPUs effektiv das Rückgrat moderner KI bilden.

Doch selbst Tech-Elite kann die Geopolitik nicht ignorieren. Exportbeschränkungen nach China haben Nvidia bereits Milliarden gekostet – konkret eine Belastung von 5,5 Milliarden US-Dollar im Zusammenhang mit seinen H20-Chips. CEO Jensen Huang spricht Klartext und bezeichnet die US-Politik als einen „Fehlschlag“, der der amerikanischen Innovation mehr geschadet hat als den Ambitionen Chinas. Mit Lieferengpässen und den Großkonzernen, die an eigenen Chips tüfteln, erscheint der Weg vor uns etwas holpriger als in den letzten Quartalen.

Dennoch bleibt Nvidia der Goldstandard in der KI-Infrastruktur. Die Frage ist, ob die Bewertung das zukünftige Potenzial widerspiegelt oder bereits Perfektion eingepreist ist. Anleger werden genau auf Zeichen für eine Abschwächung der Nachfrage achten, insbesondere da die Welt vom KI-Entwicklungs- zum KI-Einsatzstadium übergeht.

Salesforce KI-Integration: Von Versprechen zu Belegen

Wenn Nvidia der Waffenhändler des KI-Booms ist, versucht Salesforce, der Stratege zu sein – und verkauft Werkzeuge, die Unternehmen tatsächlich dabei helfen, KI einzusetzen. Der jüngste Vorstoß erfolgt in Form von Agentforce, einer KI-gestützten Plattform, die mit mehr als 3.000 zahlenden Kunden frühzeitig solide Erfolge verzeichnet hat. Sie ist elegant, in Slack integriert und darauf ausgelegt, den Kundenservice, die Umsatzprognose und mehr zu beschleunigen.

Doch die Messlatte liegt hoch. Das Kernumsatzwachstum von Salesforce hat sich auf rund 9 % verlangsamt, und obwohl sich die Margen und der Cashflow verbessern, muss gezeigt werden, dass KI die Umsätze signifikant wieder ankurbeln kann. 

Die Analysten erwarten einen Non-GAAP-Gewinn pro Aktie von 2,54 USD, was einem Anstieg von 4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht – respektabel, aber nicht bahnbrechend.

In diesem Quartal ist es die Aufgabe von Salesforce zu beweisen, dass Agentforce nicht nur Lippenstift auf einer Altplattform ist. Kann KI wirklich dabei helfen, Geschäfte schneller abzuschließen? Kann sie die Abwanderung reduzieren, die Produktivität steigern und höhere Abonnementstufen rechtfertigen? Das sind die Fragen, die Investoren beantwortet sehen wollen.

Der wahre Test: Enterprise-KI in Aktion

Wir sind über die Phase hinaus, in der es genügte, Investoren zu beeindrucken. Jetzt geht es darum, CFOs, Betriebsleiter und IT-Einkäufer zu beeindrucken – die Personen, die Ausgaben mit echten Ergebnissen rechtfertigen müssen. In diesem Kontext repräsentieren Nvidia und Salesforce zwei unterschiedliche Wetten auf die Zukunft der KI.

Die Herausforderung für Nvidia besteht darin, das Momentum in einem sich reifenden, wettbewerbsintensiven Umfeld zu halten. Die Herausforderung für Salesforce ist es, zu beweisen, dass seine KI-Tools in der Praxis funktionieren – und dass Kunden bereit sind, dafür zu bezahlen.

Was sie gemeinsam haben, ist Druck. Druck, hohe Erwartungen zu erfüllen. Druck, zu zeigen, dass KI mehr ist als nur eine Zeile auf einer Produkt-Roadmap oder einer Gewinnmitteilung, und Druck, in einem Markt Klarheit zu schaffen, der bereits einen Hype-Zyklus erlebt hat.

Technische Perspektive: Wer führt die zweite Welle der KI an?

Die erste Welle der KI drehte sich um Möglichkeiten – den Bau der Modelle, der Chips und der Infrastruktur. Diese Geschichte gehörte Nvidia. Die zweite Welle steht für Praktikabilität: KI in Workflows integrieren, Geschäftsergebnisse verbessern und den ROI nachweisen. Hier müssen Unternehmen wie Salesforce eine Schippe drauflegen.

Mit den bevorstehenden Quartalsergebnissen liegt das Spotlight klar auf diesen beiden Tech-Giganten. Nvidia muss seine Krone verteidigen. Salesforce muss beweisen, dass es sich einen Platz am Tisch verdient hat.

Wie auch immer, diese Woche könnte das nächste Kapitel der Unternehmens-KI prägen – nicht nur, wer die Zukunft baut, sondern wer sie tatsächlich verkauft.

Zum Zeitpunkt der Erstellung zeigt Nvidia in der Tagesgrafik leichten Kaufdruck. Da die Preise derzeit in einer Verkaufszone pendeln, gibt es Argumente für eine mögliche Abwärtsbewegung. Die Volumenbalken zeigen jedoch, dass der Kaufdruck zunimmt, was für einen bullischen Zug spricht. Sollten die Bullen übernehmen, könnten die Preise auf Widerstand bei 135,95 $ stoßen. Bei einem deutlichen Einbruch könnten die Preise bei den Unterstützungsniveaus von 113,92 $ und 104,80 $ Halt finden.

Salesforce zeigt hingegen in der Tagesgrafik innerhalb einer Verkaufszone leichten Verkaufsdruck – was auf mögliche weitere Rückgänge hindeutet. Das bärische Szenario wird durch die Volumenbalken unterstützt, die zunehmende Abwärtsdynamik zeigen. Sollte es zu einem signifikanten Rückgang kommen, könnten die Preise bei der Unterstützung von 262,75 $ gehalten werden. Sollte es zu einer Erholung kommen, könnten die Preise auf Widerstände bei 290 $ und 330 $ stoßen. 

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