Intel’in hisse senedi gap-up’ı sürdürülebilir bir rallinin başlangıcı mı yoksa sadece tek günlük bir sıçrama mı?

Intel’in %23’lük yükselişi, 1987’den bu yana en büyük tek günlük kazancı, analistlere göre sürdürülebilir bir rallinin başlangıcından çok haber kaynaklı bir sıçrama gibi görünüyor. Hisse senedindeki sıçrama, Nvidia’nın 5 milyar dolarlık yatırımı ve ABD hükümetinin daha önceki 8,9 milyar dolarlık hissesiyle desteklendi ve Intel’in piyasa değerini tek bir seansta 23,7 milyar dolar artırdı. Politik ve kurumsal destek Intel’e yeni bir ivme kazandırsa da, şirketin kârsız foundry işi ve Tayvan Yarı İletken Üretim Şirketi’ne (TSMC) devam eden bağımlılığı, kalıcı toparlanmanın başlıklardan ziyade uygulamaya bağlı olacağı anlamına geliyor.

Öne çıkan noktalar

• Intel hisseleri %22,77 artışla 30,57 dolara yükseldi; bu, neredeyse kırk yılın en büyük tek günlük rallisi olup piyasa değerine 23,7 milyar dolar ekledi.
  
• Nvidia, hisse başına 23,28 dolardan 5 milyar dolarlık Intel hissesi satın alarak yaklaşık %4 hisse sahibi oldu.
  
• ABD hükümeti, Ağustos ayında hisse başına 20,47 dolardan 8,9 milyar dolarlık yatırım yaparak %10 hisse aldı.
  
• Ortaklık kapsamında Intel, Nvidia’nın yapay zeka veri merkezleri için özel CPU’lar tasarlayacak ve Nvidia GPU’ları entegre edilmiş PC çiplerini birlikte geliştirecek.
  
• Intel’in foundry işi derin kârsızlığını sürdürüyor ve her iki şirket de TSMC’ye bağımlı kalmaya devam edecek, bu da egemenlik hedeflerinin gerçekleşmemesi anlamına geliyor.
  
• Analistler ikiye bölünmüş durumda: Bazıları bunu “oyun değiştirici” olarak nitelendirirken, diğerleri bunun garantili temellere dayanmayan jeopolitik bir ralli olduğu konusunda uyarıyor.
  

Intel’in hisse senedi rallisi: Nvidia Intel ortaklığı

Anlık tetikleyici, Nvidia’nın Intel’e 5 milyar dolar yatırım yapma kararı oldu; hisse başına 23,28 dolardan adi hisse satın aldı. Bu, ABD hükümetinin 433,3 milyon hisseyi 20,47 dolardan 8,9 milyar dolara satın almasının ardından geldi ve Washington’a yaklaşık %10 hisse sağladı. Bu iki hamle birlikte Intel için neredeyse 14 milyar dolarlık yeni sermaye ve şirketin umabileceği en güçlü iki onayı temsil ediyor.

Duyuru, bir ürün ortaklığıyla birlikte yapıldı: Intel, Nvidia’nın yapay zeka veri merkezleri için optimize edilmiş özel CPU’lar tasarlayacak ve Nvidia’nın RTX GPU’larını PC çiplerine entegre edecek. Bu ortak girişim, Intel’i uzun süredir zorlandığı büyüme pazarlarına geri itiyor.

Politik ortam da piyasanın tepkisini daha da büyüttü. ABD yönetimi, Intel’i çip egemenliği stratejisinin merkezine koydu; sübvansiyonlar, CHIPS Yasası fonlaması ve şimdi doğrudan hisse yatırımı ile destekliyor.

Trump ayrıca ithal edilen yarı iletkenlere %100 gümrük vergisi koyma sözü verdi; ABD’de üretim yapan firmalar için muafiyetler olacak. Washington, Intel’i “ulusal şampiyon” olarak konumlandırarak, yıllarca süren zararlar ve iş gücü kesintilerinden sonra bile şirketin başarısızlığa terk edilmeyeceğini açıkça ortaya koydu.

Intel ivmeyi sürdürebilir mi?

Intel için iyimser senaryo, güçlü destekçileri, yeni stratejik ortaklığı ve yatırımcıların yeniden değerlendirmesinin ölçeğine dayanıyor. Nvidia ve ABD hükümeti desteğiyle Intel, aniden hem politik koruma hem de ticari alaka düzeyine sahip bir şirket gibi görünüyor.

Wedbush Securities analistleri anlaşmayı “oyun değiştirici” olarak nitelendirdi ve bunun Intel’i “yapay zeka oyununda ön plana çıkardığını” savundu. CCS Insight, bunu Intel için çok daha net bir gelecek sunan “stratejik uyum” olarak tanımladı. Hükümetin hissesi, bir ay içinde kağıt üzerinde %50’den fazla değer kazandı; Nvidia’nın pozisyonu ise satın alımdan bu yana yaklaşık 700 milyon dolar arttı.

Nvidia da stratejik bir sigorta kazanıyor. Intel’i ekosistemine dahil ederek, GPU’larına yönelik Çin yasaklarının talebi azaltma tehdidiyle karşı karşıya olduğu bir dönemde veri merkezleri ve PC’ler için CPU ortağı kazanıyor. Ortaklık ayrıca Nvidia’nın CPU’lar için yalnızca Arm’a bağımlılığını çeşitlendirirken, Intel’e de gölgede kaldığı pazarlarda rekabet etme fırsatı sunuyor.

Bu iş birlikleri somut sonuçlar verirse, Intel kalıcı bir ivme yakalayabilir. Yatırımcılar, ürün yol haritaları gelire dönüşürse hissenin 40–45 dolar aralığına kadar rallisini uzatabileceğini şimdiden speküle ediyor.

Çözülmemiş riskler: Intel’in foundry işi

Ancak heyecana rağmen, Intel’in yapısal sorunları çözülmemiş durumda. ABD çip egemenliği için uzun süredir kilit kabul edilen foundry işi, yıllık milyarlarca dolar zarar etmeye devam ediyor. Intel, ileri teknoloji üretime devam yatırımlarını haklı çıkarmak için gerekli olduğunu belirttiği “önemli dış müşteri”yi henüz güvence altına alamadı. Bunu başaramazsa, Intel hedeflerinden vazgeçebilir ve ABD hala TSMC’ye bağımlı kalabilir.

Nvidia’nın CEO’su Jensen Huang bile Nvidia’nın foundry müşterisi olacağı spekülasyonlarını küçümsedi. Bir basın toplantısında, her iki şirketin de “TSMC’ye güvenmeye devam edeceğini” ve TSMC’yi “dünya standartlarında bir foundry” olarak tanımladığını vurguladı. Bu itiraf, Intel’in jeopolitik rolü ile ticari gerçekleri arasındaki uçurumu ortaya koyuyor.

Jeopolitik ortam ayrıca volatiliteyi artırıyor. Nvidia anlaşmasının açıklanmasından sadece bir gün önce, Çin Siber Uzay İdaresi, Alibaba ve ByteDance dahil olmak üzere önde gelen teknoloji firmalarına Nvidia’nın RTX Pro 6000D çiplerinin testlerini durdurma ve siparişleri iptal etme talimatı verdi.

Bu hamle, teknoloji ticaret savaşını tırmandırdı ve sektördeki değerlemelerin siyasi manevralara ne kadar savunmasız olduğunu gösterdi. Intel için risk, hissenin şirket temellerinden çok jeopolitik gelişmelere daha fazla tepki vermesi.

Intel hisse senedi yükselişi ve piyasa senaryoları

Duyuru, piyasayı tek bir seansta yeniden şekillendirdi. Intel hisseleri %22,77 artışla 30,57 dolara yükseldi, Nvidia %3,5 arttı ve Arm %4,5 düştü; yatırımcılar gelecekteki CPU ortaklıklarını yeniden değerlendirdi. ABD hükümetinin hissesi şu anda yaklaşık 13,3 milyar dolar değerinde, bir ay içinde 4,4 milyar dolar kazanç sağladı; Nvidia’nın pozisyonu ise 5,7 milyar dolar değerinde, satın alımdan bu yana 700 milyon dolar arttı.

İyimser senaryo

İyimser senaryoda, Intel ve Nvidia yeni ürünleri başarıyla birlikte geliştirir, tasarım kazanımları elde eder ve Intel foundry işini istikrara kavuşturur. Bu durumda, Intel hissesi rallisini sürdürerek 2025’e kadar daha yüksek değerlemeler elde edebilir.

Kötümser senaryo

Kötümser senaryoda, iş birliği anlamlı gelir getirmez, Intel’in üretim işi erimeye devam eder ve jeopolitik rüzgarlar zayıflar. Böyle olursa, hisseler 20’lerin ortalarına geri çekilebilir ve Eylül ayındaki gap-up tarihi bir anomali olarak kalır, yeni bir trendin başlangıcı olmaz.

Intel hisse senedi teknik görünümü

Şu anda Intel hisseleri, keskin rallinin ardından 30 doların hemen üzerinde konsolide oluyor. 29,50–30,00 dolar aralığı kısa vadeli destek görevi görüyor ve alıcıların kazançları koruduğunu gösteriyor. Ancak mumun kırmızıya dönmesi, satış emirlerinin gerçekleştiğini ve kar alımının belirgin olduğunu gösteriyor. Hisse 30,55 doların üzerinde tutunamazsa, 23,55 veya hatta 19,70 dolar destek seviyelerine geri çekilebilir; bu da gap-up’ın büyük kısmını siler ve hareketin kalıcı bir ralli değil, geçici bir yeniden fiyatlama olduğunu işaret eder.

Yatırımcılar için çıkarımlar

Tüccarlar için Intel’in mevcut durumu kısa vadeli fırsatlar sunuyor. 30 dolar destek seviyesi kritik: üzerinde kalması, 34,50 ve 40 dolar hedeflerini açabilir; başarısız olması ise hisselerin 27 dolara kadar geri çekilmesine yol açabilir. Orta vadeli yatırımcılar temkinli olmalı. Intel, politik sermaye ve kurumsal ortaklıklarla destekleniyor ancak yapısal zayıflıkları - özellikle foundry alanında - çözülmemiş durumda. Portföy yöneticileri için Intel, ABD destekli stratejik bir varlık olarak tutulmaya değer olabilir; ancak operasyonel ilerleme göstermediği sürece, yapay zeka çağında kanıtlanmış bir liderden çok spekülatif bir dönüşüm hikayesi olmaya devam ediyor.

Intel’in sonraki hareketlerini Deriv MT5 hesabı ile bugün işlem yapın.