NFP දත්ත මගින් සිසිල් වන US ශ්රම වෙළඳපොළක් පෙන්නුම් කරයි: ඊළඟට කුමක් සිදුවේද?
විශ්ලේෂකයින්ට අනුව, ඊළඟට සිදුවන්නේ තියුණු ආර්ථික බිඳවැටීමක් නොව, වෙළඳපොළ සඳහා මන්දගාමී සහ ප්රතිපත්ති මත පදනම් වූ අදියරකි. නොවැම්බර් මාසයේ Non-Farm Payrolls වාර්තාව පෙන්නුම් කළේ US ආර්ථිකය රැකියා 64,000ක් එකතු කර ඇති බවයි, එය අපේක්ෂාවන් මඳක් ඉක්මවා ගිය අතර විරැකියා අනුපාතය 4.6% දක්වා ඉහළ ගියේය, එය 2021 සිට ඉහළම මට්ටමයි. බඳවා ගැනීම් තවමත් පුළුල් වෙමින් පවතී, නමුත් පශ්චාත් වසංගත ප්රතිසාධනය නිර්වචනය කළ ගම්යතාවය පැහැදිලිවම අඩුවෙමින් පවතී.
ආයෝජකයින් සඳහා, එම එකතුව සාකච්ඡාව වෙනස් කරයි. සිසිල් වන ශ්රම වෙළඳපොළක් අවපාත බිය ඇති නොකර උද්ධමන පීඩනය ලිහිල් කරයි, එමඟින් Federal Reserve වෙත එහි ඊළඟ පියවර හැඩගැස්වීමේදී වැඩි නම්යශීලී බවක් ලබා දෙයි. අවධානය දැන් මන්දගාමී වීම සැබෑවක්ද යන්නෙන් ඉවත්ව මූල්ය ප්රතිපත්තිය කෙතරම් ඉක්මනින් ප්රතිචාර දක්වයිද යන්න දෙසට යොමු වී ඇත.
ශ්රම වෙළඳපොළ මන්දගාමී වීමට හේතුව කුමක්ද?
නොවැම්බර් NFP දත්තවල මෘදු ස්වභාවය හදිසි දුර්වලතාවයකට වඩා ක්රමානුකූල ගැලපීමක ප්රතිඵලයකි. රැකියා උත්පාදනය ධනාත්මකව පවතී, නමුත් පෙර මාසවල සංශෝධන මගින් ප්රවණතාවය නැවත සකස් කර ඇත. සැප්තැම්බර් වැටුප් ලේඛන රැකියා 33,000 කින් පහත හෙලන ලද අතර, ඔක්තෝබර් මාසයේදී භූමිකාවන් 105,000 ක අලාභයක් පෙන්නුම් කළේය, එය බඳවා ගැනීම් සහ දත්ත රැස්කිරීම් අඩාල කළ මෑත කාලීන US රජය වසා දැමීම මගින් විකෘති විය.
වැටුප් වර්ධනය පීඩනය ලිහිල් කිරීමේ චිත්රයට එක් වේ. සාමාන්ය පැයක ඉපැයීම් මාසයෙන් මාසයට 0.1% කින් ඉහළ ගිය අතර, එය අනාවැකි වලට වඩා අඩු වූ අතර වාර්ෂික වැටුප් වර්ධනය 3.7% සිට 3.5% දක්වා මන්දගාමී විය.
එම වේගය අඩුවීම ප්රතිපත්ති සම්පාදකයින්ට වැදගත් වේ. ඉහළ යන දොට්ට දැමීම් වෙනුවට මන්දගාමී බඳවා ගැනීම් සහ මධ්යස්ථ වැටුප් හරහා සිසිල් වන ශ්රම වෙළඳපොළක් යනු Federal Reserve ඉලක්ක කරගත් ප්රතිඵලයයි.
එය වැදගත් වන්නේ ඇයි
Federal Reserve සඳහා, නොවැම්බර් NFP වාර්තාව රජය වසා දැමීම නිසා ඇති වූ සති ගණනාවක අවිනිශ්චිතතාවයෙන් පසු දෘශ්යතාව යථා තත්වයට පත් කරයි. නිව් යෝර්ක් Fed සභාපති John Williams ඇතුළු Fed නිලධාරීන්, ක්රමානුකූල ශ්රම වෙළඳපොළ නැවත සමතුලිත වීමේ සලකුණු පෙන්වා දී ඇති අතර, නවතම දත්ත එම තක්සේරුව සමඟ ගැලපේ.
වෙළඳපොළ මිලකරණය ඊට අනුකූලව ප්රතිචාර දක්වා ඇත. ෆියුචර්ස් දැන් 2026 දී දළ වශයෙන් පදනම් අංක (basis points) 58 ක අනුපාත කප්පාදුවක් අඟවයි, එය පසුගිය සතියේ Fed ප්රක්ෂේපනවල සංඥා කළ පදනම් අංක 25 ක මාර්ගෝපදේශයට වඩා බෙහෙවින් ඉහළ ය. Sucden Financial හි විශ්ලේෂකයින් මෙම වාර්තාව විස්තර කළේ "සම්පූර්ණ හැකිලීමකට වඩා පාලිත මන්දගාමී වීමක් සමඟ අනුකූල වන" බවයි, එය අර්බුදකාරී ප්රතිචාරයක හදිසි අවශ්යතාවයකින් තොරව ප්රතිපත්ති ලිහිල් කිරීමට ඉඩ සලසන තත්ත්වයකි.
වෙළඳපොළ සහ වත්කම් කෙරෙහි බලපෑම
මූල්ය වෙළඳපොළ නාටකාකාර බවකින් තොරව දත්ත අවශෝෂණය කර ගත් නමුත්, යටින් පවතින වෙනස්කම් වැදගත් විය. ආයෝජකයින් වර්ධන අපේක්ෂාවන් නැවත තක්සේරු කිරීමත් සමඟ US කොටස් මඳක් පහත වැටුණු අතර, ප්රධාන මුදල් යුගල හරහා US ඩොලරය දුර්වල විය. මෘදු US දත්ත සහ මෙම සතිය අගදී Bank of Japan අනුපාත ඉහළ නැංවීමේ අපේක්ෂාවන් ඉහළ යාම ගැටීමත් සමඟ USD/JPY 154.6 දෙසට ලිස්සා ගිය අතර, පසුව සැලකිය යුතු ඉහළ යාමක් සමඟ යුගලය නැවත 155 මිල මට්ටම ලබා ගත්තේය.
භාණ්ඩ (Commodities) මගින් එම සාර්ව ප්රතික්රමාංකනය (macro recalibration) පිළිබිඹු විය. වසර අවසාන අඩු ද්රවශීලතාවය හේතුවෙන් වෙළඳුන් ලාභ ලබා ගැනීමත් සමඟ චලනයන් අතිශයෝක්තියට නැංවුවද, මෙම වසරේ 30% කට වඩා ඉහළ ගොස් තිබියදීත් තඹ මිල ලිහිල් විය. ගෝලීය ඉල්ලුම සංඥා මෘදු වීමත් සමඟ රුසියා-යුක්රේන සාම සාකච්ඡා වල විභව ප්රගතිය පිළිබඳ ශුභවාදී බව සහ 2026 දී සැපයුම් අතිරික්තයක් පිළිබඳ වර්ධනය වන උත්සුකයන් හේතුවෙන් තෙල් මිල බැරලයකට ඩොලර් 55 දක්වා පහත වැටුණි.
විශේෂඥ දැක්ම
ඉදිරිය දෙස බලන විට, ආර්ථික විද්යාඥයින් අපේක්ෂා කරන්නේ ශ්රම වෙළඳපොළ සිසිල් වීම ආපසු හැරවීමට වඩා 2026 මුල් භාගය දක්වා පවතිනු ඇති බවයි. උද්ධමන දත්ත එම මතයට සහාය වන අතර, මිල පීඩනය දිගටම ලිහිල් වනු ඇතැයි යන අපේක්ෂාවන් ශක්තිමත් කරයි.
ඉතිහාසය ප්රයෝජනවත් සමාන්තරයක් ඉදිරිපත් කරයි. Fed හි 2019 ලිහිල් කිරීමේ චක්රය තුළ, වෙළඳපොළ අඩු අනුපාත පරිසරයකට හැඩගැසීමත් සමඟ, මූලික පිම්මකින් පසුව, පළමු අනුපාත කප්පාදුවෙන් පසු මාසවලදී ඩොලර් දර්ශකය දුර්වල විය. ජනවාරි මස මුලදී තවත් NFP වාර්තාවක් නිකුත් කිරීමට නියමිතව තිබියදී, Fed හි මීළඟ රැස්වීමට සති කිහිපයකට පෙර, නොවැම්බර් මන්දගාමී වීම එක් වරක් සිදුවූවක් නොව පුළුල් වෙනසක ආරම්භය බව තහවුරු කර ගැනීම සඳහා ආයෝජකයින් සමීපව බලා සිටිනු ඇත.
ප්රධාන කරුණු
නොවැම්බර් NFP වාර්තාව තහවුරු කරන්නේ US ශ්රම වෙළඳපොළ මනින ලද සහ පාලිත ආකාරයකින් සිසිල් වන බවයි. බඳවා ගැනීම් මන්දගාමී වෙමින් පවතී, වැටුප් ලිහිල් වෙමින් පවතී, සහ අවපාත බිය ඇති නොකර විරැකියාව ඉහළ යමින් පවතී. එම සංයෝජනය 2026 අග භාගයේ අනුපාත කප්පාදු කිරීමේ අවශ්යතාවය ශක්තිමත් කරන අතර US ඩොලරය මත පහළට පීඩනයක් ඇති කරයි. වෙළඳපොළ නව වසරට සංක්රමණය වන විට මීළඟ තීරණාත්මක සංඥා උද්ධමන දත්ත සහ Federal Reserve හි මාර්ගෝපදේශ වලින් ලැබෙනු ඇත.
USD/JPY තාක්ෂණික අවබෝධය
USD/JPY 157.40 ප්රතිරෝධය අසල ජයග්රහණ රඳවා ගැනීමට අපොහොසත් වීමෙන් පසු 155.10 ආධාරක කලාපයට ඉහළින් ඒකාබද්ධ වෙමින් පවතී, එය පුළුල් ප්රවණතා ආපසු හැරවීමකට වඩා ඉහළ යාමේ ගම්යතාවයේ විරාමයක් සංඥා කරයි. මිල ක්රියාකාරිත්වය පරාසයක පවතී (range-bound), එය අඛණ්ඩ US ඩොලර් ශක්තිය සහ වෙළඳුන් වෙනස් වන පොලී අනුපාත අපේක්ෂාවන් තක්සේරු කරන විට ජපන් යෙන් සඳහා වන අතරමැදි ඉල්ලුම අතර බිඳෙනසුලු සමතුලිතතාවයක් පිළිබිඹු කරයි.
ගම්යතා දර්ශක (Momentum indicators) මෙම මධ්යස්ථ නැඹුරුව ශක්තිමත් කරයි. RSI 50 මධ්ය රේඛාවට ආසන්නව ගමන් කරයි, එය පැහැදිලි දිශානති විශ්වාසයක් නොමැතිකම ඉස්මතු කරයි, එමෙන්ම MACD ආන්තිකව ධනාත්මකව පවතී නමුත් පැතලි වෙමින් පවතී, එය ඉහළ යාමේ (bullish) ගම්යතාවය මැකී යාමට පටන් ගෙන ඇති බවට ලකුණකි. Deriv MT5 වැනි වේදිකාවල මෙම සංඥා නිරීක්ෂණය කරන වෙළඳුන් මිල කෙටි කාලීන ආධාරකයට ඉහළින් පවතීද යන්න පිළිබඳව වැඩි අවධානයක් යොමු කරයි. මේ අතර, ප්රධාන මට්ටම් වටා අස්ථාවරත්වය වැඩි වුවහොත් ස්ථාන ප්රමාණය (position sizing) සහ අවදානම මැන බැලීම සඳහා Deriv Trading Calculator වැනි මෙවලම් භාවිතා කරනු ලැබේ.
155.10 නොවෙනස්ව පවතින තාක් කල්, පුළුල් ඉහළ යාමේ (bullish) ව්යුහය ආරක්ෂා වේ. කෙසේ වෙතත්, මෙම මට්ටමට වඩා තීරණාත්මක බිඳවැටීමක් 153.55 සහ විභව 151.76 දක්වා ගැඹුරු පහත වැටීමකට දොර විවෘත කළ හැකිය. ඉහළ යාමේදී, ගම්යතාවය නැවත පණ ගැන්වීමට සහ තාක්ෂණික දැක්ම නැවත ගැනුම්කරුවන්ගේ (bulls) වාසියට හරවා ගැනීමට 157.40 ට වඩා ඉහළින් පවතින චලනයක් අවශ්ය වනු ඇත.
උපුටා දක්වන ලද කාර්ය සාධන සංඛ්යා අනාගත කාර්ය සාධනය පිළිබඳ සහතිකයක් නොවේ.
