La divisione del prezzo del rame potrebbe essere solo un episodio passeggero

Il rame sta vivendo un momento - e non del tipo che ti aspetteresti da un metallo noto per alimentare silenziosamente le nostre case, automobili e dispositivi. I prezzi negli Stati Uniti sono appena saliti a un livello massimo storico, mentre i mercati di Londra e Shanghai sembrano ignorare la cosa. 

In effetti, il rame ora viene scambiato a New York con un premio straordinario del 25 percento rispetto al benchmark globale. Non è solo insolito - è storico.

Allora, cosa sta succedendo? È un singolo sobbalzo del mercato causato da minacce tariffarie e panico tra i trader? O il rame sta lanciando un segnale d’allarme che indica un cambiamento più profondo nell’economia globale? 

Diamo un'occhiata più da vicino alla divisione che ha messo in allarme tutti, dai minatori ai produttori.

Tariffe sul rame negli USA: La scintilla dietro l’impennata

Tutto è iniziato con una dichiarazione audace. Durante una riunione di gabinetto, l’ex presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha lanciato una bomba: piani per imporre una tariffa del 50 per cento sulle importazioni di rame. Quella singola frase ha mandato i mercati nel panico. 

Nel giro di poche ore, i futures sul rame al Comex di New York sono saliti del 17 percento, un record, raggiungendo brevemente 5,89 dollari per libbra - un livello mai visto prima.

Fonte: TradingView :

Nel frattempo, a Londra, l'atmosfera era molto meno drammatica. I prezzi alla London Metal Exchange, che solitamente dettano l'andamento del trading globale del rame, sono effettivamente scesi dell'1,5%. 

Il mercato di Shanghai ha seguito l'esempio, lasciando i trader perplessi: Perché il prezzo negli Stati Uniti vola da solo?

Un mercato del rame che cerca di recuperare

Gli analisti osservano che il rame di solito non si comporta così. È uno dei metalli industriali più scambiati a livello globale e i prezzi tendono a rimanere relativamente allineati tra le principali borse. Un piccolo premio in una regione? Certamente. Ma il 25 per cento? È come pagare di più per un pasto a New York perché potrebbe piovere la settimana prossima.

Secondo i rapporti, le voci sulle tariffe hanno scatenato una corsa frenetica ad accumulare rame negli Stati Uniti prima che i prezzi salgano ancora di più. I trader hanno spedito volumi record nel paese, sperando di battere il tempo. E con il timore di una fornitura più stretta, gli acquirenti sono disposti a pagare di più - molto di più - solo per assicurarsi ciò che riescono.

Divergenza nel mercato del rame: un episodio passeggero o un problema più grande?

Ecco la vera domanda: è tutto un panico temporaneo o l'inizio di una spaccatura a lungo termine nel mercato del rame? Gli analisti sono divisi.

Alcuni esperti, inclusi quelli di Morgan Stanley, credono che il rialzo dei prezzi possa essere di breve durata. Una volta che le scorte statunitensi saranno aggiornate e il mercato si calmerà, i prezzi Comex potrebbero tornare ad allinearsi. I trader che ora accumulano rame potrebbero ritrovarsi con scorte costose se la domanda non terrà il passo.

Altri, invece, vedono qualcosa di più strutturale in arrivo. Gli Stati Uniti dipendono dalle importazioni per più della metà del rame raffinato, gran parte proveniente da Cile, Canada e Messico. 

Mentre l'America ha ricche riserve di rame, le manca la capacità di raffinazione per soddisfare la domanda interna. Le tariffe potrebbero proteggere i produttori sulla carta, ma potrebbero altrettanto facilmente gravare sui produttori con costi di input elevatissimi. Non è certo una ricetta per la rinascita industriale.

Perché questo conta più di quanto pensi

Il rame non è un metallo qualsiasi. È il cuore pulsante dell'economia moderna - e quella verde che stiamo costruendo. Dai veicoli elettrici e turbine eoliche agli smartphone e data center, il rame è ovunque. Se i prezzi impazziscono in una regione, non colpisce solo i trader. Colpisce anche le imprese di costruzione, i produttori di automobili e i progetti di energia pulita.

E c’è anche l'effetto a catena geopolitico. Se gli Stati Uniti diventano un'isola del rame ad alto costo, i fornitori potrebbero iniziare a guardare altrove, come la Cina, per relazioni commerciali più stabili e a lungo termine. In un mondo già sotto pressione per le tensioni nelle catene di approvvigionamento, questa divergenza di prezzi potrebbe allargare ulteriormente il divario.

Allora, dove andranno i prezzi del rame da qui in avanti?

Per ora, c'è molto rame nei magazzini statunitensi, anche se a prezzi vertiginosi. Ma la prospettiva a lungo termine rimane incerta. Il mercato ancora non sa quando entreranno effettivamente in vigore le tariffe, se alcuni prodotti saranno esenti o se questa divergenza costringerà a un rinnovamento più profondo dei flussi globali del rame. 

È chiaro che i mercati non amano l'incertezza e il recente comportamento del rame è un esempio lampante di cosa succede quando politica, speculazione e catene di approvvigionamento si scontrano. 

La separazione del prezzo del rame è solo un episodio passeggero? Forse. Ma se lo è, è un episodio passeggero con conseguenze. Perché nel mondo di oggi, quando un metallo come il rame si separa dal gruppo, non si tratta quasi mai solo di prezzo - è una questione di potere, politica e ciò che verrà dopo.

Previsioni sui prezzi del rame LME

Al momento della stesura, i prezzi del rame (LME) sono sotto pressione con l'ultima barra verde che forma uno stoppino massiccio, suggerendo una forte pressione di vendita. Tuttavia, le barre di volume indicano che la pressione di vendita sta diminuendo, suggerendo che una discesa potrebbe essere limitata. Se si verifica una discesa, i prezzi potrebbero trovare supporto ai livelli di $9.540 e $9.400. Al contrario, se si registra una ripresa, i prezzi potrebbero trovare resistenza al livello di prezzo di $10.000.