La hausse de la demande en IA, en véhicules électriques et en énergie fera-t-elle du cuivre le prochain pétrole ?

Oui, et les données confirment de plus en plus ce point de vue. Le rôle du cuivre dans l'économie mondiale est en train de passer du statut d'intrant industriel à celui de ressource stratégique qui sous-tend les transitions énergétique et technologique. Les prix se négocient à près de 11 000 dollars la tonne à la Bourse des métaux de Londres (LME), soit une hausse d'environ 27 % depuis janvier 2025, en raison de l'augmentation de la demande en provenance des centres de données IA, des véhicules électriques (VE) et des infrastructures d'énergie renouvelable.

Alors que l'offre mondiale peine à suivre le rythme, les analystes pensent que le cuivre pourrait bientôt devenir aussi essentiel à la croissance moderne que le pétrole l'était au XXe siècle, alimentant tout, des réseaux à haute tension aux serveurs d'IA de l'ère numérique.

Principaux points à retenir

• Les cours du cuivre restent proches de niveaux records, soutenus par la demande des centres de données basés sur l'IA, des véhicules électriques et des projets d'énergie renouvelable.
  
• Les ruptures d'approvisionnement au Chili et au Pérou, combinées à la baisse des teneurs en minerai et aux retards dans les projets, ont pour effet de réduire la production mondiale.
  
• Les flux institutionnels provenant de fonds de pension et de fonds souverains ont fait du cuivre un actif d'investissement stratégique.
• JPMorgan prévoit que le cuivre atteindra 12 000 dollars la tonne début 2026, tandis que Morgan Stanley prévoit un déficit d'approvisionnement croissant jusqu'en 2029.
  
• L'incertitude en matière de politique commerciale et la prudence de la Fed peuvent créer de la volatilité à court terme, mais les fondamentaux structurels restent largement optimistes.
  

La pénurie de cuivre répond à la hausse de la demande

Contrairement aux précédentes hausses des matières premières, la hausse du cours du cuivre n'est pas le produit de la spéculation, mais une réponse à de profonds déséquilibres structurels. La production mondiale continue de connaître des difficultés, environ 6 % de l'approvisionnement étant actuellement hors ligne en raison de grèves, de perturbations météorologiques et de problèmes d'infrastructure en Amérique du Sud.

Le Chili et le Pérou, qui représentent ensemble environ 40 % de la production mondiale de cuivre, sont confrontés à de fortes pressions opérationnelles. Des réseaux logistiques endommagés, des calendriers de maintenance retardés et une capacité de transport limitée ont freiné le mouvement du minerai, tandis que les fonderies vieillissantes fonctionnent en deçà de leur capacité.

À cela s'ajoute la géologie. Les nouveaux gisements de cuivre sont rendement lower mineral content : la teneur en cuivre se situe généralement entre 0,3 et 0,8 %, contre 2 à 5 % au cours des décennies précédentes. Cela signifie que les mineurs doivent traiter davantage de roches pour obtenir la même production de métal, augmentant ainsi à la fois les coûts et l'empreinte environnementale.

Dans le même temps, les délais de développement des mines se situent entre sept et dix-huit ans, ce qui limite la rapidité avec laquelle les nouvelles sources d'approvisionnement peuvent répondre à la demande croissante. Morgan Stanley prévoit un déficit mondial de 590 000 tonnes en 2026, qui devrait atteindre 1,1 million de tonnes d'ici 2029, soit le plus important depuis plus de deux décennies.

Révolution de la demande de cuivre : IA, véhicules électriques et énergie propre

La demande de cuivre de la prochaine décennie ne viendra pas de la construction ou de la fabrication traditionnelle, mais des technologies qui alimentent les transitions mondiales en matière d'énergie et de données.

Les centres de données basés sur l'IA sont devenus une nouvelle source majeure de demande. Selon le ministère américain de l'Énergie et des recherches menées par le Lawrence Berkeley National Laboratory, les centres de données pourraient consommer 6,7 % à 12 % de l'électricité totale des États-Unis d'ici 2028, contre 4,4 % en 2023. Chaque nouvelle installation nécessite de grandes quantités de cuivre pour le câblage, les transformateurs et la distribution d'énergie.

Les véhicules électriques (VE) constituent un autre moteur clé de la croissance. Chaque véhicule électrique contient environ 40 à 50 kilogrammes de cuivre, soit environ quatre fois plus qu'une voiture à essence. La production de véhicules électriques s'étendant à l'échelle mondiale, le rôle du cuivre dans la construction automobile se développe rapidement.

Dans le même temps, le secteur des énergies renouvelables, en particulier l'énergie éolienne et solaire, continue d'absorber des quantités sans précédent de cuivre. Une seule éolienne offshore de 2 à 3 mégawatts utilise 5 à 7 tonnes de cuivre pour les bobines de son générateur, son câblage et ses systèmes de commande. La modernisation du réseau et les investissements dans le stockage des batteries ne font qu'accroître cette intensité en cuivre.

Ensemble, ces forces alimentent ce que de nombreux analystes décrivent comme une transformation de la demande qui ne se produit qu'une fois par génération, une transformation qui positionne le cuivre comme le lien essentiel entre l'électrification, la numérisation et la décarbonisation.

La dynamique du cuivre : un métal industriel devenu un actif stratégique

Le cuivre n'est plus seulement un métal industriel, c'est désormais un actif financier et stratégique. La Bourse des métaux de Londres reste la principale référence en matière de cours mondiaux, mais les volumes de transactions sur les contrats à terme sur le cuivre et les ETF ont augmenté en 2025.

Les investisseurs institutionnels, notamment les fonds de pension et les fonds souverains, ont accru leur exposition au cuivre afin de se protéger contre la transition énergétique mondiale. Cette demande institutionnelle aggrave les pressions existantes sur l'offre, créant une boucle de rétroaction dans laquelle la hausse des prix attire des entrées de capitaux supplémentaires.

Les stratèges des matières premières notent que ce cycle est en train de se renforcer d'lui-même : « tant que les déficits persisteront, les investisseurs continuent d'acheter pour compenser la pénurie », a observé un analyste.

Sur MT5 Dérive, les traders peuvent suivre l'évolution des cours du cuivre (XCU/USD) directement grâce à des graphiques avancés et à des indicateurs techniques, ce qui leur donne accès à des outils d'analyse de qualité institutionnelle utilisés dans les environnements commerciaux professionnels.

Droits de douane sur le cuivre, politique et prudence de la Fed

Malgré des fondamentaux solides, la performance à court terme du cuivre est toujours influencée par la politique commerciale et monétaire.

L'évolution de la politique tarifaire de l'administration Trump sur le cuivre affiné au début de cette année a créé de la volatilité entre les indices de référence CME et LME. Lorsque les droits de douane ont été initialement proposés, les cours du cuivre aux États-Unis ont bondi alors que les importateurs se sont empressés de sécuriser l'approvisionnement. Une fois le cuivre affiné exempté, les prix ont été corrigés, mais cet écart a mis en évidence la façon dont le risque politique influe désormais sur les marchés des métaux.

La révision tarifaire de 2026 reste un événement à risque majeur, et les traders s'attendent à de nouveaux bouleversements si l'exemption est levée. Des analystes tels que Roukaya Ibrahim de BCA Research estiment que « la possibilité persistante de droits de douane sur le cuivre affiné continue d'avoir un impact sur le marché », maintenant les cours américains à un niveau élevé.

Pendant ce temps, le de la Federal Reserve le ton prudent à l'égard des baisses de taux a temporairement ralenti les entrées spéculatives dans les matières premières. Pourtant, pour les investisseurs à long terme, le resserrement structurel de l'offre de cuivre éclipse le bruit des politiques à court terme.

Perspectives d'investissement dans le cuivre : trajectoire vers 12 000$ et au-delà

JPMorgan Chase prévoit que les prix du cuivre pourraient atteindre 12 000 dollars la tonne d'ici début 2026, soit une augmentation de 11 % par rapport aux niveaux actuels. Ses perspectives haussières sont soutenues par :

• Expansion des investissements dans les énergies renouvelables, les véhicules électriques et les infrastructures d'IA.
  
• Réaction limitée de l'offre à court terme de la part des principaux producteurs.
  
• Les longs cycles de développement des mines retardent la production de nouvelles mines.
  
• Demande institutionnelle soutenue en matière d'exposition aux matières premières.
  

De même, Morgan Stanley s'attend à ce que le marché enregistre son plus grave déficit depuis 22 ans, tandis que Goldman Sachs a décrit le cuivre comme « l'opportunité à long terme la plus intéressante du complexe des métaux industriels ».

Si ces prévisions se concrétisaient, le cuivre pourrait maintenir un nouveau prix plancher au-dessus de 10 000 dollars la tonne, même en cas de ralentissement macroéconomique temporaire.

Cuivre technical analysis

Au moment de la rédaction de cet article, le cuivre (XCU/USD) se négocie à près de 10 850, se consolidant entre une zone de support clé à 10 470 et un niveau de résistance à 11 100. Une cassure au-dessus de 11 100 pourrait déclencher une nouvelle dynamique haussière, tandis qu'une baisse en dessous de 10 470 pourrait entraîner une nouvelle pression de vente. Le support inférieur suivant se situe autour de 9 840, où une nouvelle liquidation pourrait avoir lieu si le sentiment réduit le risque.

Le RSI oscille autour de 57, presque stable près de la ligne médiane, ce qui suggère un biais neutre : ni surachat ni survente importants. Cela indique un marché en mode attentiste, avec une dynamique qui n'a pas de direction claire.

Pendant ce temps, la ligne MACD reste légèrement au-dessus de la ligne de signal mais montre un ralentissement de l'élan, reflétant un affaiblissement de l'impulsion haussière. Si le MACD passe en dessous de la ligne de signal, cela pourrait confirmer un sentiment baissier à court terme.

Les traders peuvent utiliser le Calculateur de trading Deriv pour estimer les exigences de marge et le potentiel de profit lors de la négociation de cuivre et d'autres métaux. Pour approfondir votre compréhension des stratégies de négociation de matières premières, explorez les informations détaillées de Deriv first material bargaining guides - idéal pour les traders débutants et avancés.

La volatilité à court terme du cuivre par rapport à la condamnation à long terme

Malgré la tendance haussière à long terme, les difficultés à court terme persistent. Le ralentissement du secteur immobilier chinois continue de peser sur la confiance à l'égard des métaux industriels, tandis que le resserrement des conditions financières pourrait retarder les entrées spéculatives.

Cependant, les analystes pensent généralement que toute correction des prix sera de courte durée, car les fondamentaux à long terme restent favorables. Les reculs vers la fourchette de 9 000$ à 9 500$ sont considérés comme des opportunités d'achat par les fonds qui se positionnent pour la prochaine tendance haussière en 2026.