Las criptomonedas entran en 2026 con una base sólida, pero la liquidez es la verdadera prueba

Los mercados de criptomonedas han comenzado 2026 con un impulso renovado tras un final de año pasado lento, respaldados por nuevas entradas institucionales y la desaparición de la presión vendedora de fin de año. Bitcoin ha subido más del 7% desde el 1 de enero, Ether ha ganado alrededor del 9% y varias altcoins de gran capitalización han registrado avances semanales de dos dígitos, lo que indica una recuperación generalizada en lugar de un rebote de un solo activo.

Sin embargo, bajo la superficie, el repunte se está desarrollando en un entorno de liquidez inusualmente escasa. Con los volúmenes spot cerca de mínimos de varios años y una sensibilidad de precios elevada, la fortaleza de principios de año está siendo puesta a prueba por una pregunta familiar para los mercados de criptomonedas: ¿es este el inicio de una tendencia duradera o un rebote frágil vulnerable a reversiones bruscas?

¿Qué impulsa el repunte cripto de principios de 2026?

El cambio más importante ha sido el regreso de la demanda institucional a través de los ETF de criptomonedas spot listados en EE. UU. Tras casi dos meses de salidas sostenidas a finales de 2025, los 11 fondos aprobados registraron más de 1.000 millones de dólares en entradas netas durante los dos primeros días de negociación de 2026, señalando un abrupto final de la reciente fase de reducción de riesgo.

Estos flujos han ayudado a estabilizar los precios durante un periodo de baja liquidez, especialmente para Bitcoin y Ether.

La estacionalidad ha reforzado el movimiento. La presión de la venta para compensar pérdidas fiscales, que limitó el alza durante diciembre, ha desaparecido, permitiendo que el apetito por el riesgo resurja a medida que entran en juego nuevas asignaciones anuales. QCP Capital describió este cambio como un posible cambio de régimen, con las criptomonedas alineándose nuevamente con los activos de riesgo más amplios a medida que la opcionalidad de política y el posicionamiento macroeconómico vuelven a ser el centro de atención. 

Los acontecimientos geopolíticos han añadido una dimensión defensiva al repunte. El ataque militar de EE. UU. a Venezuela provocó una demanda de refugio en activos duros, incluido el oro y Bitcoin, mientras que la especulación sobre un aumento de la oferta de petróleo venezolano bajo la supervisión estadounidense introdujo una narrativa desinflacionaria. Unos precios del petróleo más bajos aliviarían la presión inflacionaria y reforzarían el argumento para recortes de tasas más rápidos, un contexto macroeconómico que tiende a favorecer tanto a las acciones tecnológicas como a los criptoactivos.

Por qué es importante

Esta fortaleza de principios de año es significativa porque sugiere que los mercados de criptomonedas podrían estar saliendo de una fase correctiva prolongada en lugar de protagonizar un repunte de alivio de corta duración. La acción del precio en los tokens de gran capitalización respalda esa visión. XRP se disparó casi un 29% en la semana, Solana ganó más del 20% y Dogecoin repuntó con fuerza, reflejando un renovado apetito por la exposición de mayor beta junto a Bitcoin.

Sin embargo, la confianza sigue siendo desigual. Jeff Anderson, jefe de Asia en STS Digital, señaló que el repunte refleja una combinación de nuevos presupuestos de riesgo, rotación de activos y flujos hacia activos duros impulsados por titulares geopolíticos. Esa mezcla de motivos hace que la recuperación sea más compleja —y potencialmente más frágil— que un simple impulso de apetito por el riesgo.

Para los inversores, el mensaje es matizado. El impulso ha mejorado, pero la participación sigue siendo selectiva. Sin una convicción más amplia en los mercados spot, las ganancias de precios siguen siendo muy sensibles a los flujos incrementales en lugar de a una demanda estructural profunda.

Impacto en la estructura del mercado cripto

Una de las consecuencias más claras de la escasa liquidez ha sido el aumento de los movimientos de precios. Los volúmenes spot en los principales exchanges siguen en sus niveles más bajos desde finales de 2023, dejando los libros de órdenes poco profundos y vulnerables a operaciones de gran tamaño.  En tales condiciones, entradas relativamente modestas pueden impulsar los precios con fuerza al alza, pero la misma dinámica se aplica a la inversa.

Vikram Subburaj, CEO del exchange Giottus, advirtió que, si bien la estructura a corto plazo ha pasado de la debilidad a la fortaleza, el bajo volumen aumenta el riesgo de extensiones pronunciadas o retrocesos abruptos. Según Subburaj, la configuración actual es constructiva, pero la convicción aún no es generalizada.

Los mercados de derivados reflejan un optimismo cauteloso más que una euforia total. Los datos de opciones de Deribit muestran a los operadores acumulando opciones call en el rango de $98,000–$100,000 para Bitcoin, junto con posiciones alcistas en Ether entre $3,200 y $3,400. Si bien el posicionamiento es direccional, los volúmenes siguen siendo modestos, lo que sugiere que los operadores están cubriendo la exposición alcista en lugar de perseguirla agresivamente.

Perspectiva de los expertos

Desde una perspectiva técnica, el mercado cripto en general muestra señales tempranas de mejora estructural, liderado por la ruptura de Bitcoin por encima de su canal descendente previo. Ese movimiento señala un alejamiento del control persistente del lado vendedor, pero la falta de un seguimiento sólido mantiene el repunte en período de prueba más que de confirmación.

Las zonas clave de resistencia —en particular el área de $94,000–$96,000 de Bitcoin— actuarán como prueba de fuego para la fortaleza general del mercado. Una aceptación sostenida por encima de estos niveles, respaldada por una volatilidad en aumento y una mayor participación spot, reforzaría el argumento de una tendencia alcista más duradera en los criptoactivos.

Los analistas de Bitfinex enfatizan que los próximos datos de flujos de ETF serán críticos. Las entradas persistentes podrían anclar los precios durante condiciones de baja liquidez, mientras que cualquier desaceleración corre el riesgo de exponer la frágil profundidad del mercado. Por ahora, las criptomonedas entran en 2026 con impulso, pero aún sin una convicción total.

 Conclusión clave

Los mercados de criptomonedas han entrado en 2026 con un impulso renovado, impulsados por entradas institucionales, la desaparición de la presión estacional y narrativas macroeconómicas favorables. Sin embargo, la escasa liquidez sigue siendo el riesgo definitorio, amplificando tanto los movimientos al alza como a la baja. Si este repunte evoluciona hacia una tendencia duradera dependerá de la participación sostenida y de una mayor profundidad de mercado. Hasta entonces, la fortaleza debe ser respetada, pero no confundida con certeza.

Perspectiva técnica de BTC

Bitcoin está intentando una recuperación alcista tras defender la zona de soporte de $84,700, con el precio avanzando nuevamente hacia el área de $94,000 y recuperando la mitad superior de su rango reciente. El rebote ha estado acompañado por la expansión de las Bandas de Bollinger, lo que indica un aumento de la volatilidad a medida que los compradores regresan. 

Sin embargo, los indicadores de impulso sugieren que el movimiento podría estar entrando en una fase más táctica: el RSI está subiendo con fuerza hacia territorio de sobrecompra, lo que indica un fuerte impulso a corto plazo pero también un mayor riesgo de toma de ganancias en el corto plazo. 

Estructuralmente, el alza sigue limitada por la resistencia en $96,000, seguida de $106,600 y $114,000, donde los repuntes anteriores se detuvieron. Mientras BTC se mantenga por encima de $84,700, la estructura general sigue siendo constructiva, pero un alza sostenida probablemente requerirá consolidación para absorber las condiciones de sobrecompra antes de que pueda desarrollarse un avance más duradero.