Dlaczego Bitcoin nie może utrzymać poziomu 90 000 USD, gdy złoto i ropa szybują

Bitcoin odzyskał poziom 90 000 USD więcej niż raz w tym roku, jednak każda próba szybko się załamywała. Podczas gdy największa kryptowaluta świata ma trudności z nabieraniem rozpędu, tradycyjne transakcje makroekonomiczne przyciągają całą uwagę. Złoto wzrosło do nowych rekordowych poziomów powyżej 5 500 USD za uncję, podczas gdy ceny ropy osiągnęły najwyższe poziomy od września, zmieniając oczekiwania inflacyjne i zachowania inwestorów.

Kontrast jest uderzający. Bitcoin, często przedstawiany jako zabezpieczenie przed niestabilnością monetarną, obecnie notowany jest około 30% poniżej październikowego szczytu na poziomie 126 000 USD, nawet gdy surowce radzą sobie świetnie. Zrozumienie, dlaczego bitcoin nie może utrzymać 90 000 USD, wymaga spojrzenia poza narracje kryptowalutowe i uwzględnienia makroczynników napędzających obecnie globalne rynki.

Co napędza słabość Bitcoina?

U podstaw problemów bitcoina leży zmiana oczekiwań dotyczących polityki pieniężnej. Federal Reserve pozostawił w tym tygodniu stopy procentowe bez zmian, utrzymując je w przedziale 3,5%–3,75% i sygnalizując, że chce wyraźniejszych dowodów na spadek inflacji, zanim ponownie je obniży. Sama decyzja była szeroko oczekiwana, ale ton komunikatu miał znaczenie. Odsunął nadzieje na szybkie poluzowanie płynności i pomógł ustabilizować dolara amerykańskiego po dniach zmienności.

Silniejszy dolar ograniczył jeden z ostatnich sprzyjających bitcoinowi czynników. Wcześniejsze osłabienie dolara wspierało aktywa ryzykowne, ale gdy indeks dolara zanotował największy jednodniowy wzrost od listopada, kapitał powrócił do aktywów postrzeganych jako bardziej niezawodne przechowywacze wartości. Bitcoin na krótko dotknął poziomu 90 000 USD podczas środowej sesji, ale nie zdołał przyciągnąć trwałego zainteresowania i cofnął się, gdy makroinwestorzy skupili się gdzie indziej.

Dlaczego złoto i ropa wygrywają walkę o kapitał

Rajd złota jest nieustępliwy. Ceny wzrosły o ponad 60% w ciągu ostatniego roku i kontynuują wzrosty do 2026 roku, napędzane spadającym zaufaniem do walut fiducjarnych, ryzykiem geopolitycznym oraz obawami o niezależność banków centralnych. 

Nawet Tether, emitent największego stablecoina na świecie, zwiększył swoje zaangażowanie, posiadając około 130 ton fizycznego złota i sygnalizując plany alokacji do 15% swojego portfela w kruszec.

Ropa dodała kolejny poziom presji. Ropa West Texas Intermediate wzrosła w tym miesiącu o około 12% do poziomu powyżej 64 USD za baryłkę, a Brent podążał podobną ścieżką. Rosnące ceny energii bezpośrednio wpływają na inflację, podnosząc koszty transportu, produkcji i dóbr konsumpcyjnych. Ta dynamika komplikuje perspektywy obniżek stóp procentowych i podważa aktywa takie jak bitcoin, które korzystają z luźniejszych warunków finansowych.

Dlaczego to ma znaczenie dla Bitcoina

Niezdolność bitcoina do dotrzymania kroku złotu obnaża niewygodną rzeczywistość. Pomimo reputacji „cyfrowego złota”, aktywo to wciąż zachowuje się bardziej jak instrument o wysokim współczynniku beta niż defensywne zabezpieczenie. Gdy rosną obawy inflacyjne, inwestorzy wybierają kruszec. Gdy dolar się umacnia, bitcoin się wycofuje.

David Morrison, starszy analityk rynkowy w Trade Nation, powiedział, że bitcoin musi wybić się i utrzymać wyraźnie powyżej 90 000 USD, aby przyciągnąć nowych kupujących. „To oznaczałoby, że 100 000 USD stanie się kolejnym byczym celem”, powiedział, ostrzegając, że bez silniejszego wsparcia powrót poniżej 85 000 USD pozostaje możliwy. Na razie przekonanie pozostaje kruche.

Wpływ na szerszy rynek kryptowalut

Brak impetu ciąży na całym rynku kryptowalut. Ether cofnął się w okolice 2 950 USD, podczas gdy Solana, XRP i Dogecoin odnotowały głębsze straty w ciągu dnia. Kryptowaluty konsekwentnie pozostają w tyle za surowcami i akcjami, nawet w okresach, gdy dolar osłabiał się na początku tego miesiąca.

Ta rozbieżność wzmacnia przekonanie, że kryptowaluty pozostają na uboczu w obecnym reżimie rynkowym. Gdy metale i energia dominują w globalnych przepływach handlowych, bitcoinowi trudno jest zbudować niezależną narrację. Traderzy coraz częściej postrzegają go jako reagującego na zewnętrzne sygnały makroekonomiczne, a nie wyznaczającego własny trend.

Prognozy ekspertów

Analitycy twierdzą, że kolejny decydujący ruch bitcoina zależy mniej od wewnętrznych historii adopcyjnych, a bardziej od zmian makroekonomicznych. Alex Kuptsikevich, główny analityk rynkowy w FxPro, zauważył, że wcześniejsze rajdy zbiegły się z gwałtownymi spadkami dolara. Tym razem jednak to złoto i srebro przejęły większość korzyści z ostatniego osłabienia walut.

Technicznie rzecz biorąc, bitcoin pozostaje w fazie konsolidacji. Opór w okolicach 89 000–90 000 USD jest wzmacniany przez 50-dniową średnią kroczącą, podczas gdy wsparcie w pobliżu 85 000 USD jak dotąd się utrzymało. Dopóki presja inflacyjna nie zelżeje, ceny ropy nie spadną lub Fed nie zasygnalizuje ponownego luzowania, bitcoin prawdopodobnie pozostanie w konsolidacji, zamiast powrócić do silnego trendu wzrostowego.

Najważniejsze wnioski

Niepowodzenie bitcoina w utrzymaniu 90 000 USD to nie historia specyficzna dla kryptowalut, lecz makroekonomiczna. Gdy złoto i ropa szybują, ryzyko inflacyjne rośnie, a Fed pozostaje ostrożny, kapitał odpływa od aktywów spekulacyjnych. Dopóki te presje nie ustąpią, bitcoin prawdopodobnie pozostanie w fazie konsolidacji. Kolejny większy ruch będzie zależał od danych o inflacji, cen energii i zmian oczekiwań wobec banków centralnych.

Techniczna perspektywa Bitcoina

Bitcoin pozostaje w fazie konsolidacji po wcześniejszej korekcie ze szczytów, a cena utrzymuje się w dolnej połowie ostatniego zakresu i powyżej obszaru 84 700 USD. Bollinger Bands zawęziły się w porównaniu z wcześniejszym rozszerzeniem, co wskazuje na zmniejszoną zmienność i spowolnienie impetu kierunkowego. 

Wskaźniki impetu pokazują łagodniejszy profil, a RSI spadł poniżej linii środkowej, odzwierciedlając osłabienie wzrostowego impetu po krótkiej próbie odbicia. Siła trendu pozostaje wysoka, o czym świadczą wysokie odczyty ADX, choć wskaźniki kierunkowe sugerują, że trend stracił impet. Strukturalnie cena nadal oscyluje poniżej dawnych stref oporu w okolicach 107 000 i 114 000 USD, co wskazuje na środowisko rynkowe charakteryzujące się konsolidacją, a nie aktywnym odkrywaniem ceny.