Perché Bitcoin non riesce a mantenere i 90.000$ mentre Oro e Petrolio salgono

Bitcoin ha riconquistato il livello dei 90.000$ più di una volta quest’anno, ma ogni tentativo è svanito altrettanto rapidamente. Mentre la più grande criptovaluta al mondo fatica a costruire slancio, i tradizionali macro trade stanno rubando la scena. L’oro è salito a nuovi massimi storici sopra i 5.500$ l’oncia, mentre i prezzi del petrolio sono saliti ai livelli più alti da settembre, rimodellando le aspettative sull’inflazione e il comportamento degli investitori.

Il contrasto è evidente. Bitcoin, spesso presentato come copertura contro l’instabilità monetaria, ora viene scambiato circa il 30% al di sotto del suo picco di ottobre di 126.000$, anche mentre le materie prime prosperano. Comprendere perché bitcoin non riesce a mantenere i 90.000$ richiede di andare oltre le narrazioni crypto e guardare alle forze macro che ora guidano i mercati globali.

Cosa sta guidando la debolezza di Bitcoin?

Al centro della difficoltà di bitcoin c’è un cambiamento nelle aspettative monetarie. La Federal Reserve ha lasciato invariati i tassi d’interesse questa settimana, mantenendoli in un intervallo tra il 3,5% e il 3,75% e segnalando di voler vedere prove più chiare di un raffreddamento dell’inflazione prima di tagliare nuovamente. Sebbene la decisione fosse ampiamente attesa, il tono è stato importante. Ha smorzato le speranze di un rapido allentamento della liquidità e ha contribuito a stabilizzare il dollaro USA dopo giorni di volatilità.

Quel dollaro più forte ha ridotto uno dei recenti venti favorevoli di bitcoin. Precedenti fasi di debolezza del dollaro avevano sostenuto gli asset rischiosi, ma quando il dollar index ha registrato il suo maggior guadagno giornaliero da novembre, i capitali sono tornati verso asset percepiti come riserve di valore più affidabili. Bitcoin ha toccato brevemente i 90.000$ durante la sessione di mercoledì, ma non è riuscito ad attirare acquisti sostenuti, scivolando indietro mentre i trader macro si sono concentrati altrove.

Perché Oro e Petrolio stanno vincendo la battaglia dei capitali

La corsa dell’oro è stata inarrestabile. I prezzi sono aumentati di oltre il 60% nell’ultimo anno e hanno esteso i guadagni fino al 2026, spinti dal calo della fiducia nelle valute fiat, dal rischio geopolitico e dalle preoccupazioni sull’indipendenza delle banche centrali. 

Persino Tether, l’emittente della più grande stablecoin al mondo, ha aumentato la sua esposizione, detenendo circa 130 tonnellate metriche di oro fisico e segnalando l’intenzione di allocare fino al 15% del suo portafoglio in lingotti.

Il petrolio ha aggiunto un ulteriore livello di pressione. Il West Texas Intermediate crude è salito di circa il 12% questo mese, superando i 64$ al barile, mentre il Brent ha seguito un percorso simile. L’aumento dei prezzi dell’energia si riflette direttamente sull’inflazione, facendo salire i costi nei trasporti, nella manifattura e nei beni di consumo. Questa dinamica complica le prospettive di tagli dei tassi e indebolisce asset come bitcoin che beneficiano di condizioni finanziarie più accomodanti.

Perché è importante per Bitcoin

L’incapacità di Bitcoin di tenere il passo con l’oro mette in luce una realtà scomoda. Nonostante la sua reputazione di “oro digitale”, l’asset continua a comportarsi più come uno strumento ad alto beta che come una copertura difensiva. Quando aumentano i timori sull’inflazione, gli investitori scelgono i lingotti. Quando il dollaro si rafforza, bitcoin arretra.

David Morrison, senior market analyst presso Trade Nation, ha affermato che bitcoin deve superare e mantenersi in modo convincente sopra i 90.000$ per attirare nuovi acquisti. “Questo significherebbe che 100.000$ diventerebbe il prossimo obiettivo rialzista”, ha detto, avvertendo che senza un supporto più solido, un ritorno sotto gli 85.000$ resta plausibile. Per ora, la convinzione rimane fragile.

Impatto sul mercato crypto più ampio

La mancanza di slancio ha pesato sull’intero comparto crypto. Ether è sceso verso i 2.950$, mentre Solana, XRP e Dogecoin hanno registrato perdite intraday più profonde. Le crypto hanno costantemente sottoperformato materie prime e azioni, anche nei periodi in cui il dollaro si era indebolito all’inizio del mese.

Questa divergenza rafforza l’idea che le crypto restino ai margini nell’attuale regime di mercato. Mentre metalli ed energia dominano i flussi di trading globali, bitcoin ha faticato a sviluppare una narrazione indipendente. I trader lo vedono sempre più reagire ai segnali macro esterni piuttosto che guidare una propria tendenza.

Prospettive degli esperti

Gli analisti affermano che la prossima mossa decisiva di bitcoin dipenderà meno dalle storie di adozione interna e più dai cambiamenti macro. Alex Kuptsikevich, chief market analyst di FxPro, ha osservato che i precedenti rally sono coincisi con forti cali del dollaro. Questa volta, però, oro e argento hanno catturato la maggior parte dei benefici dalla recente debolezza valutaria.

Tecnicamente, bitcoin resta bloccato in una fase di consolidamento. La resistenza tra 89.000$ e 90.000$ è rafforzata dalla media mobile a 50 giorni, mentre il supporto vicino a 85.000$ ha finora tenuto. Finché le pressioni inflazionistiche non si attenueranno, i prezzi del petrolio non si raffredderanno o la Fed non segnalerà un nuovo allentamento, è probabile che bitcoin rimanga in un range laterale piuttosto che riprendere un forte trend rialzista.

Conclusione chiave

Il fatto che Bitcoin non riesca a mantenere i 90.000$ non è una questione specifica delle crypto, ma macroeconomica. Mentre oro e petrolio salgono, i rischi inflazionistici aumentano e la Fed resta cauta, i capitali si sono allontanati dagli asset speculativi. Finché queste pressioni non si attenueranno, è probabile che bitcoin resti bloccato in una fase di consolidamento. Il prossimo grande movimento dipenderà dai dati sull’inflazione, dai prezzi dell’energia e dai cambiamenti nelle aspettative delle banche centrali.

Analisi tecnica di Bitcoin

Bitcoin rimane in una fase di consolidamento dopo la correzione dai massimi precedenti, con il prezzo che si muove nella metà inferiore del suo range recente e si mantiene sopra l’area degli 84.700$. Le Bollinger Bands si sono ristrette rispetto all’espansione precedente, indicando una volatilità ridotta e un rallentamento dello slancio direzionale. 

Gli indicatori di momentum mostrano un profilo in indebolimento, con l’RSI che scende sotto la linea mediana, riflettendo un indebolimento dello slancio rialzista dopo un breve tentativo di recupero. La forza del trend rimane elevata, come evidenziato dai valori alti dell’ADX, anche se gli indicatori direzionali suggeriscono che il trend ha perso slancio. Strutturalmente, il prezzo continua a oscillare sotto le precedenti zone di resistenza intorno a 107.000$ e 114.000$, indicando un contesto di mercato caratterizzato da consolidamento piuttosto che da una vera scoperta dei prezzi.