100B OpenAI 거래가 차세대 엔비디아 주식 슈퍼사이클에 불을 붙일까요?

엔비디아와 OpenAI의 천억 달러 파트너십으로 이번 주 주가는 기록적인 183.68 달러로 상승했습니다.많은 사람들이 이번 거래를 통해 Nvidia가 인공 지능 혁명의 중심에 서게 되었다고 말하지만, 지속 가능성에 대한 의문도 제기됩니다.한편으로, 이번 계약은 OpenAI가 초지능을 추구하는 데 필요한 컴퓨팅 파워 공급업체로서의 Nvidia의 역할을 보장합니다.반면, 가치 평가 기간 연장, 규제 위험, 긴 배송 일정은 상승 폭을 제한할 수 있습니다.

주요 시사점

• 엔비디아의 주가는 OpenAI와의 100 억 달러 파트너십을 발표 한 후 기록적인 183.68 달러로 마감되었습니다.
• 이 거래는 두 가지 거래로 구성됩니다. OpenAI는 Nvidia에 칩을 현금으로 지불하고 Nvidia는 비지배 주식에 대해 OpenAI에 다시 투자합니다.
• OpenAI가 최종 칩 구매 계약을 체결하면 첫 100억 달러 규모의 트랜치가 시작될 것입니다.
• OpenAI는 베라 루빈 플랫폼의 1GW를 시작으로 2026년까지 최소 10기가와트의 엔비디아 시스템을 배포할 계획입니다.
• 엔비디아는 이미 OpenAI에 대한 66억 달러 투자에 참여했으며 (2024년 10월) 이 발표되기 며칠 전에 인텔에 50억 달러를 약속했습니다.
• 마이크로소프트는 이전 130억 달러 투자로 인한 OpenAI 수익의 49% 에 대한 권리를 보유합니다.
• 매그니피션트 7은 현재 S&P 500 지수의 35% 를 차지하고 있으며, 상위 10개 주식이 전체 시가총액의 41% 를 차지합니다.
• 법무부와 FTC는 마이크로소프트, OpenAI, Nvidia에 대한 잠재적 독점 금지 조사를 준비하고 있습니다.

엔비디아 오픈AI 파트너십

이 파트너십은 AI 역사상 가장 큰 파트너십 중 하나입니다.이 문제에 관련된 사람들에 따르면 엔비디아는 2026년 말에 OpenAI에 데이터센터 칩을 납품하기 시작할 예정이며 회사의 비지배 지분도 인수할 예정이다.

두 회사는 OpenAI의 인프라를 지원하기 위해 최소 10GW의 Nvidia 하드웨어에 대한 의향서에 서명했습니다.초기 100억 달러 단계는 OpenAI가 칩 구매를 마무리하는 데 달려 있습니다.이 프로젝트의 규모는 어마어마하며 일부 국가 전력망에 필적하며 컴퓨팅 파워가 AI 분야에서 가장 중요한 자산이 된 이유를 잘 보여줍니다.

OpenAI는 여전히 영리 회사로 구조 조정 중이며, Microsoft의 기존 이익 공유 계약과 지속적인 법적 문제로 인해 프로세스가 복잡합니다.Nvidia의 진입은 세계에서 가장 가치 있는 AI 기업 중 한 곳의 거버넌스와 전략적 방향에 한층 더 큰 비중을 두고 있습니다.

랠리가 계속될 수 있는 이유

Nvidia와 OpenAI의 천억 달러 파트너십으로 이번 주 주가가 사상 최고치를 기록한 후, Nvidia의 랠리가 계속되는 가장 강력한 사례는 AI 인프라 분야에서 타의 추종을 불허하는 위치에 있습니다.

Sam Altman은 “모든 것은 컴퓨팅에서 시작된다”고 강조했으며, 초지능으로 나아가려는 OpenAI의 야망에는 이전에는 볼 수 없었던 규모의 하드웨어가 필요합니다.Nvidia는 현재 이러한 수준의 컴퓨팅을 제공할 수 있는 검증된 기술과 생산 능력을 갖춘 유일한 회사입니다.

AI 인프라 구축

Nvidia는 OpenAI 거래 외에도 광범위한 AI 에코시스템에 자리를 잡았습니다.마이크로소프트, 오라클, 소프트뱅크와 함께 5,000억 달러 규모의 스타게이트 데이터 센터 프로젝트의 중심 파트너이며, OpenAI 발표 며칠 전에 인텔을 지원하기 위해 50억 달러를 약속했습니다.이러한 움직임은 모든 주요 AI 구축에 Nvidia의 하드웨어를 도입하기 위한 신중한 전략을 보여줍니다.

투자자 모멘텀도 강세 사례를 강화합니다.이 발표에 이어 AMD의 주가는 3%, TSMC는 4%, 오라클은 5% 가까이 상승했습니다. 이는 이번 거래가 Nvidia의 지배력을 입증한다는 시장의 확신이 반영된 결과입니다.OpenAI의 가치가 5,000억 달러에 달하는 상황에서 엔비디아는 투자자들에게 투자 둔화에 대한 우려에도 불구하고 자본이 계속해서 AI로 유입될 것이라는 신호를 보내고 있습니다.

철수가 도래할 수 있는 이유

낙관론에도 불구하고 랠리가 지속 가능하지 않을 수 있는 설득력 있는 이유가 있습니다.애널리스트들에 따르면 첫 번째는 타이밍입니다.OpenAI 계약에 따른 Nvidia의 납품은 2026년 후반이 되어서야 예정되어 있습니다. 즉, 많은 재정적 영향이 수년 후에 있을 것입니다.그러나 시장에서는 이미 이러한 미래 성장률에 대한 가격을 책정하고 있어 오류가 발생할 여지는 거의 없습니다.

시장 집중은 또 다른 위험입니다.현재 미국 상위 10개 주식이 S&P 500 시가총액의 41% 를 차지하고 있는데, 이는 불과 2년 전의 20% 에서 급격히 상승한 수치입니다.

Nvidia의 상승은 이러한 불균형에 크게 기여했으며, 이로 인해 시장은 심리가 바뀔 경우 급격한 조정에 더욱 취약해집니다.규제에 대한 면밀한 조사도 눈앞에 다가오고 있습니다.2024년 6월, 법무부와 FTC는 엔비디아, 마이크로소프트, 오픈AI에 초점을 맞춰 최대 AI 업체에 대한 감독을 조율하기로 합의했습니다.하드웨어, 소프트웨어, 클라우드 컴퓨팅 전반에 걸친 이들의 결합으로 독점 금지 조치가 촉발될 수 있습니다. 특히 정치적 바람이 바뀔 경우 더욱 그렇습니다.

밸류에이션 문제도 마찬가지로 시급합니다.엔비디아의 1,000억 달러 약정은 많은 국가의 GDP보다 큽니다.시가총액이 이미 사상 최고치를 기록하고 있는 이 회사는 거의 완벽하게 사업을 운영할 수 있는 가격으로 책정되어 있습니다.채택 지연, 예상보다 낮은 수익성 또는 경쟁 압력으로 인해 주식에 큰 부담이 될 수 있습니다.

마지막으로 지정학은 여전히 예측할 수 없는 요소입니다.미국과 중국의 반도체 경쟁이 심화됨에 따라 새로운 수출 제한 또는 관세로 인해 Nvidia의 공급망이 혼란에 빠질 수 있습니다.Nvidia와 같은 규모를 가진 회사조차도 글로벌 칩 전쟁과 관련된 정책 위험에서 벗어날 수 없습니다.

시장 영향

이 발표는 금융 시장에 즉각적인 영향을 미쳤습니다.엔비디아의 주가는 당일 4.4% 상승했고 오라클은 거의 5% 상승했으며 나스닥 컴포지트는 거의 1% 상승했습니다.S&P 500은 엔비디아의 급등에 힘입어 0.5% 상승하여 사상 최고치를 경신했습니다.매그니피션트 7이 현재 지수의 3분의 1 이상을 장악하고 있는 상황에서 엔비디아의 움직임은 더 이상 주식에 국한되지 않고 전체 시장에 파급력을 미치고 있습니다.

엔비디아 기술 분석

이 글을 쓰는 시점에서 Nvidia는 가격 발견 모드에 있습니다. 볼륨 막대는 아직 결정되지 않은 판매자의 이야기를 그려 추가 상승 가능성을 높입니다.매도 압력이 강해져 고점 상승이 실현되지 않는다면 가격이 지지선인 $173.40까지 하락할 수 있습니다.지지선인 168.00달러와 164.35달러 지지선에서 추가 폭락이 이어질 수 있습니다.

엔비디아의 주식 투자 시사점

트레이더와 포트폴리오 매니저에게 NVIDIA-OpenAI 파트너십은 기회이자 경고입니다.단기적으로는 엔비디아 측에 탄탄한 모멘텀이 유지되고 있으며 AI 관련 주식은 투자자들의 열광에 힘입어 계속해서 이익을 얻을 것으로 보입니다.그러나 중기적으로는 밸류에이션 압박, 규제 불확실성, 배송 지연 등이 상승폭을 제한할 수 있습니다.

장기적으로 OpenAI와 Nvidia의 예상대로 AI 채택이 가속화된다면 회사는 실제로 글로벌 시장을 재편하는 슈퍼사이클에 진입할 수 있습니다.그러나 Nvidia를 매력적으로 만드는 동일한 지배력 때문에 규제 기관과 경쟁업체 모두의 표적이 되기도 합니다.