100B OpenAI shartnomasi keyingi Nvidia aktsiyadorlik supertsiklini yoqadimi?

Nvidia-ning OpenAI bilan 100 milliard dollarlik hamkorligi ushbu haftada aktsiyalarini rekord 183.68 dollarga ko'tardi. Ko'pchilikning aytishicha, shartnoma Nvidia-ni sun'iy intellekt inqilobining markazida joylashtiradi, ammo bu barqarorlik masalalarini ham tug'diradi. Bir tomondan, kelishuv Nvidia-ning OpenAI superrazvedkani ta'qib qilish uchun kerak bo'lgan hisoblash quvvatini etkazib beruvchisi sifatida rolini ta'minlaydi. Boshqa tomondan, cho'zilgan baholashlar, tartibga soluvchi xatarlar va uzoq etkazib berish muddati teskari tomonni cheklashi mumkin.

Asosiy tushunchalar

• NVIDIA aktsiyalari OpenAI bilan 100 milliard dollarlik hamkorlikni e'lon qilgandan so'ng rekord 183.68 dollarda yopildi.
• Shartnoma ikkita tranzaksiya sifatida tuzilgan: OpenAI Nvidia-ni chiplar uchun naqd pulda to'laydi, Nvidia esa nazorat qilmaydigan aktsiyalar uchun OpenAI-ga qaytib sarmoya kiritadi.
• Birinchi 10 milliard dollarlik transh OpenAI aniq chip sotib olish shartnomasini imzolagach, ishga tushiriladi.
• OpenAI Vera Rubin platformasida 1GW dan boshlab 2026 yilga qadar kamida 10 gigavatt Nvidia tizimlarini joylashtirishni rejalashtirmoqda.
• Nvidia allaqachon OpenAI-ga 6.6 milliard dollarlik sarmoyaning bir qismi bo'lgan (2024 yil oktyabr) va ushbu e'londan bir necha kun oldin Intelga 5 milliard dollar garovga berdi.
• Microsoft OpenAI-ning avvalgi 13 milliard dollarlik sarmoyasidan olingan foydasining 49 foiziga huquqlarni saqlab qoladi.
• Magnificent 7 endi S&P 500 ning 35 foizini tashkil qiladi, eng yaxshi 10 ta aktsiyalar esa umumiy bozor kapitalining 41 foizini tashkil qiladi.
• DOJ va FTC Microsoft, OpenAI va Nvidia-ga potentsial antimonopollarni tayyorlamoqda.

Nvidia OpenAI hamkorligi

Hamkorlik AI tarixidagi eng katta sherikliklardan biridir. Masalaga yaqin odamlarning so'zlariga ko'ra, Nvidia 2026 yil oxirida OpenAI-ga ma'lumot markazi chiplarini etkazib berishni boshlaydi va shuningdek kompaniyada nazorat qilmaydigan aktsiyalarni egallaydi.

Ikki kompaniya OpenAI infratuzilmasini qo'llab-quvvatlash uchun kamida 10GW Nvidia apparati uchun niyat xatiga imzo chekdi. Dastlabki 10 milliard dollarlik bosqich OpenAI chip xaridlarini yakunlashiga bog'liq. Loyihaning miqyosi juda katta - u ba'zi milliy elektr tarmoqlariga raqobat qiladi - va hisoblash quvvati AI ning eng qimmatli valyutasiga qanday aylanganini ta'kidlaydi.

OpenAI hali ham foyda keltiruvchi kompaniyaga aylanmoqda, bu jarayon Microsoft-ning mavjud foyda almashish tartibi va davom etayotgan huquqiy muammolar tufayli murakkablashdi. Nvidia-ning kirishi dunyodagi eng qimmatbaho AI kompaniyalaridan birining boshqaruvi va strategik yo'nalishiga yanada og'irlik qo'shadi.

Nima uchun miting davom etishi mumkin

Nvidia-ning OpenAI bilan 100 milliard dollarlik hamkorligi ushbu hafta aktsiyalarini rekord darajaga ko'targanidan so'ng, Nvidia-ning mitingni davom ettirishning eng kuchli ishi AI infratuzilmasidagi tengsiz mavqeidir.

Sem Altman “hamma narsa hisobdan boshlanadi” va OpenAI-ning superrazvedka sari harakat qilish ishtiyoqi ilgari ko'rilmagan miqyosdagi apparatni talab qilishini ta'kidladi. Nvidia hozirda ushbu darajadagi hisob-kitoblarni etkazib berish uchun tasdiqlangan texnologiya va ishlab chiqarish quvvatiga ega yagona kompaniya hisoblanadi.

AI infratuzilmasini qurish

OpenAI shartnomasidan tashqari, Nvidia o'zini keng AI ekotizimiga joylashtirdi. U Microsoft, Oracle va SoftBank bilan bir qatorda 500 milliard dollarlik Stargate ma'lumotlar markazi loyihasida markaziy sherik bo'lib, OpenAI e'lonidan bir necha kun oldin Intelni qo'llab-quvvatlash uchun 5 milliard dollar va'da berdi. Ushbu harakatlar Nvidia-ning apparatining har bir muhim AI qurilishida mavjudligini ta'minlash uchun qasddan strategiyani ta'kidlaydi.

Investorlarning tezligi ham yuksalish holatini kuchaytiradi. E'lon ortidan AMD aktsiyalari 3 foizga ko'tarildi, TSMC 4% ga ko'tarildi va Oracle qariyb 5% ga ega bo'ldi, bu bozorning shartnoma Nvidia-ning hukmronligini tasdiqlashiga ishonchini aks ettiradi. OpenAI 500 milliard dollarga baholangan holda, Nvidia-ning majburiyati sarmoyadorlarga sarf-xarajatlar sekinlashishi mumkinligi haqidagi xavotirlarga qaramay, kapital AI-ga oqishda davom etishini bildiradi.

Nima uchun orqaga qaytish yuz berishi mumkin

Optimizmga qaramay, miting barqaror bo'lmasligi uchun jiddiy sabablar mavjud. Tahlilchilarning fikricha, birinchisi vaqt. Nvidia-ning OpenAI shartnomasi bo'yicha etkazib berishlari 2026 yil oxirigacha rejalashtirilmagan, ya'ni moliyaviy ta'sirning katta qismi yillar oldinda. Bozorlar, ammo, bu kelajakdagi o'sishda allaqachon narxlashmoqda, xato uchun oz farq qoldiradi.

Bozor kontsentratsiyasi yana bir xavf hisoblanadi. AQShning eng yaxshi 10 ta aktsiyalari endi S&P 500 bozor kapitalizatsiyasining 41 foizini tashkil qiladi, bu ikki yil avvalgi 20% ga nisbatan keskin oshdi.

Nvidia-ning yuksalishi bu nomutanosiblikka katta hissa qo'shdi, agar his-tuyg'u aylansa, bozorni keskin tuzatishlarga yanada zaif qildi. Normativ tekshiruvi ham katta. 2024 yil iyun oyida DOJ va FTC Nvidia, Microsoft va OpenAI diqqat markazida bo'lgan eng katta AI o'yinchilarini nazorat qilishni muvofiqlashtirishga kelishib olishdi. Ularning apparat, dasturiy ta'minot va bulutli hisoblash bo'yicha birgalikda hukmronligi, ayniqsa siyosiy shamollar o'zgarsa, monopoliyaga qarshi harakatni boshlashi mumkin.

Baholash tashvishlari bir xil darajada dolzarbdir. Nvidia-ning 100 milliard dollarlik majburiyati ko'plab mamlakatlarning yalpi ichki mahsulotidan kattaroqdir. Bozor kapitalizatsiyasi allaqachon tarixiy eng yuqori darajalarda bo'lgani bilan, kompaniya deyarli mukammal ijro etilishi uchun narxlanadi. Qabul qilishning har qanday kechikishi, kutilganidan kuchsizroq rentabellik yoki raqobatbardosh bosimlar uning aktsiyalariga katta ta'sir qilishi mumkin.

Va nihoyat, geosiyosat oldindan aytib bo'lmaydigan omil bo'lib qolmoqda. Yarimo'tkazgichlardagi AQSh-Xitoy raqobati kuchayib borar ekan, yangi eksport cheklovlari yoki tariflari Nvidia-ning ta'minot zanjirini buzishi mumkin. Hatto Nvidia miqyosidagi kompaniya ham global chiplar urushi bilan bog'liq siyosat xavflaridan qochib qutula olmaydi.

Bozor ta'siri

E'lon moliya bozorlariga zudlik bilan ta'sir qildi. Nvidia-ning aktsiyalari kun sayin 4,4% ga sakradi, Oracle qariyb 5% ga oshdi va Nasdaq Composite deyarli 1% ga oshdi. S&P 500 0.5% ga ko'tarilib, yangi rekord darajaga ko'tarildi, bu asosan Nvidia-ning kuchayishi tufayli kelib chiqdi. Magnificent 7 endi indeksning uchdan bir qismidan ko'prog'ini nazorat qilish bilan, Nvidia-ning harakatlari endi faqat stokga xos emas - ular butun bozor orqali dalgalanadi.

Nvidia texnik tahlili

bir potentsial yanada uptick uchun ishni qilish - yozish vaqtida, Nvidia narxlari kashf rejimida, qaror qabul qilinmagan sotuvchilar bir hikoya bo'yash hajmi majmuasi bilan. Agar sotish bosimi kuchli tufayli yuqori darajalar amalga oshmasa, biz narxlarning 173.40 dollarlik qo'llab-quvvatlash darajasiga tushishini ko'rishimiz mumkin. Keyingi halokat $168.00 va 164.35 dollarlik qo'llab-quvvatlash qavatlarida o'tkazilishi mumkin.

NVIDIA-ning aktsiyadorlik investitsiyalariga ta'sir

Savdogarlar va portfel menejerlari uchun NVIDIA-OpenAI hamkorligi ham imkoniyat, ham ogohlantirishdir. Qisqa muddatda momentum Nvidia tomonida mustahkam bo'lib qoladi va AI bilan bog'liq aktsiyalar investorlarning g'ayratidan foyda olishda davom etishi ehtimoldan yiroq. Biroq, o'rta muddatda baholash bosimi, tartibga soluvchi noaniqlik va etkazib berishning kechikishi daromadlarni kamaytirishi mumkin.

Uzoq muddatda, agar AI qabul qilinishi OpenAI va Nvidia kutganidek tezlashsa, kompaniya haqiqatan ham global bozorlarni qayta shakllantiradigan supertsiklga kirishi mumkin. Shunga qaramay, Nvidia-ni jozibali qiladigan bir xil hukmronlik uni tartibga soluvchi va raqobatchilar uchun ham maqsadga aylantiradi.