L'arc de rédemption du Bitcoin : la cassure à 90 000 $ peut-elle vraiment tenir ?

L'arc de rédemption du Bitcoin est désormais pleinement visible alors que la plus grande cryptomonnaie mondiale remonte au-dessus de 90 000 $, soulevant la question de savoir si cette cassure peut réellement tenir. Ce mouvement fait suite à un rebond marqué depuis le creux d'environ 80 400 $ observé quelques jours plus tôt, principalement alimenté par des attentes croissantes selon lesquelles la Federal Reserve pourrait baisser ses taux en décembre et un retour plus large vers les actifs à risque, selon des rapports. 

Pourtant, le rallye du Bitcoin repose sur des bases fragiles, les ETF au comptant connaissant toujours de faibles entrées et la performance mensuelle montrant un recul de près de 19 % pour le BTC, soulignant la fragilité du rebond.

Les analystes ont exprimé que cette tension entre un optimisme renouvelé et une liquidité en détérioration définit désormais l'humeur du marché. Si le Bitcoin veut transformer cette reprise en quelque chose de durable, il doit surmonter une forte résistance dans la zone des 92 000 à 95 000 $ et attirer un retour décisif du volume de détail et de la participation des ETF. Que ces conditions se manifestent - ou que la cassure s'estompe dans une nouvelle phase corrective à la baisse - déterminera le prochain chapitre de ce que l'on appelle l'arc de rédemption du Bitcoin.

Ce qui motive le dernier mouvement du Bitcoin

La dernière ascension du Bitcoin a été en partie alimentée par un changement des attentes macroéconomiques. Les traders attribuent désormais une probabilité plus élevée à une baisse des taux de la Federal Reserve en décembre, ce qui contribue à alimenter un rebond de l'appétit pour le risque sur les marchés actions et cryptomonnaies. 

Ce changement de sentiment a aidé le BTC à retrouver le seuil des 90 000 $ après être tombé dans la région des 80 000 $ la semaine dernière. Pourtant, le contexte est plus compliqué : l'inflation reste élevée, ce qui pousse les analystes de QCP Capital à avertir que « l'offre est susceptible de plafonner le BTC dans la fourchette moyenne des 90 000 $ », suggérant que le rallye pourrait approcher de son épuisement. 

Le paysage des ETF ajoute une autre couche. Après des semaines de sorties record, les ETF bitcoin américains ont du mal à attirer des entrées régulières. Les analystes notent que la liquidité reste faible et que la demande des investisseurs demeure hésitante. 

MicroStrategy - l'un des plus grands détenteurs corporatifs de Bitcoin - vient tout juste d'approcher le seuil de rentabilité et figure désormais sur la liste de surveillance de radiation du MSCI, amplifiant l'incertitude sur l'exposition institutionnelle. Ces tensions restent sous-jacentes, même si les prix se redressent, révélant un rallye davantage construit sur le positionnement macro que sur de forts flux de capitaux.

Pourquoi c'est important

La divergence entre l'action des prix et les métriques structurelles est devenue un point focal pour les investisseurs. Torsten Slok, économiste en chef chez Apollo, note que la corrélation typique du Bitcoin avec le Nasdaq s'est affaiblie ces dernières semaines, le BTC ayant chuté plus rapidement que les principaux indices technologiques.

Ce découplage soulève des questions sur des problèmes de liquidité spécifiques à la crypto à un moment où les actions se stabilisent. Par ailleurs, les analystes de 10X Research avertissent que le marché pourrait accorder trop de crédit à une baisse des taux en décembre. Leur travail suggère que le Bitcoin réagit davantage à la communication et au ton de la Fed qu'aux mesures de politique réelles. 

Si Powell signale de la prudence ou minimise le rythme des assouplissements futurs, les marchés pourraient rapidement inverser la tendance. La société remet également en question les hypothèses autour des dépenses du Treasury General Account (TGA) comme catalyseur de la liquidité crypto, notant que les précédentes libérations du TGA ont mis jusqu'à deux mois pour se répercuter sur le prix du Bitcoin - si elles l'ont fait.

Impact sur l'industrie, les marchés et les consommateurs

Les données récentes ont révélé que le retour du Bitcoin au-dessus de 90 000 $ a peut-être restauré une certaine confiance psychologique, mais le tableau structurel reste inégal. L'actif est toujours en baisse de 5 % depuis le début de l'année, et les produits ETF ne se sont stabilisés que récemment après d'importantes sorties qui ont contribué à la chute du BTC vers environ 80 000 $. Le rebond a apporté un soulagement, mais le marché est loin de signaler une tendance haussière claire.

Les flux institutionnels offrent des lueurs de changement. Farzam Ehsani, PDG de VALR, a déclaré que les ETF au comptant ont enregistré des entrées mardi pour la première fois depuis des semaines - « un signe précoce que la liquidité institutionnelle revient ». Les traders surveillant le comportement des prix via Deriv MT5 ont noté l'importance des 90 000 $ comme pivot structurel, avec des délais plus courts montrant une volatilité entre tentatives haussières et vagues de prise de bénéfices. Par ailleurs, le calculateur de trading Deriv est devenu de plus en plus utile pour les traders cherchant à estimer les coûts de position et le risque alors que le BTC flirte avec une résistance majeure.

Selon les observateurs du marché, la performance du Bitcoin continue d'influencer le complexe plus large des actifs numériques. Un maintien décisif au-dessus de 90 000 $ pourrait stimuler la liquidité sur les marchés des altcoins et des stablecoins. Une rupture des risques pourrait raviver les ventes forcées et éroder la confiance dans le secteur.

Perspectives d'experts

QCP Capital voit une bande de résistance claire se former entre 92 000 $ et 95 000 $, avertissant que la liquidité en contraction pourrait limiter toute tentative de poussée à la hausse. Ils identifient la fourchette 80 000 $ – 82 000 $ comme une zone de support cruciale que les acheteurs ont défendue lors de la dernière vente. Les analystes de 10X Research ajoutent que si les retards historiques de liquidité du TGA se maintiennent, le Bitcoin pourrait consolider jusqu'à fin janvier 2026, réduisant les chances d'une cassure rapide.

Tous les stratégistes ne croient pas qu'un creux ait été atteint. Ed Engel, analyste chez Compass Point, soutient que les marchés baissiers présentent souvent « des rallyes de soulagement rapides suivis de ventes agressives dans la force ». Il souhaite voir une accumulation nette des détenteurs à long terme et un positionnement plus affirmé à la baisse sur les marchés à terme avant d'adopter une position constructive. Sans ces signaux, Engel identifie un risque que le BTC rencontre une forte résistance s'il approche des 92 000 $-95 000 $, ce qui pourrait déclencher un nouveau repli.

Conclusion clé

Les analystes notent que la remontée du Bitcoin au-dessus de 90 000 $ marque un tournant symbolique dans son arc de rédemption en cours, mais les fondations de ce rallye restent fragiles. La résistance proche des 92 000 $ – 95 000 $, les faibles entrées dans les ETF et un contexte de liquidité historiquement fragile en fin d'année remettent en question la durabilité de la cassure. 

La prochaine phase dépendra de la manière dont les marchés digèrent les messages de la Fed en décembre, du retour des traders de détail et du renforcement des flux institutionnels. Ces forces détermineront si la reprise du Bitcoin se poursuit - ou s'arrête à une résistance familière.

Perspectives techniques du Bitcoin

Au début de la rédaction, le Bitcoin (BTC/USD) tente un rebond depuis les récents creux, se négociant juste au-dessus de 91 200 $ après un rebond depuis la zone de support clé à 84 900 $. Maintenir ce niveau est crucial - une cassure en dessous pourrait déclencher des liquidations de ventes et rouvrir la tendance baissière. À la hausse, le BTC fait désormais face à deux niveaux de résistance importants : 110 600 $ et 115 165 $, où les traders pourraient chercher à prendre des bénéfices ou à renouveler l'intérêt d'achat si le prix parvient à accumuler suffisamment d'élan pour les retester.

L'action des prix reste contenue dans les Bandes de Bollinger, le BTC commençant à pousser vers la bande médiane après une longue période de faiblesse. Cela suggère des signes précoces de stabilisation, bien que la tendance générale reste prudente jusqu'à une cassure nette au-dessus des zones de résistance.

Le RSI a fortement augmenté pour atteindre environ 61, remontant vers la ligne médiane après avoir passé du temps en conditions de survente. Ce changement met en lumière une amélioration de la dynamique haussière, mais avec encore beaucoup de marge avant d'atteindre les niveaux de surachat, ce qui suggère que la reprise pourrait avoir encore de la place pour progresser si les acheteurs continuent d'intervenir.