比特币是否正在悄然开启一轮新的牛市？

比特币正在酝酿变化。没有惊叫的头条，没有病毒式的狂热——但精明的交易者已经感知到这一转变。在地缘政治紧张局势和经济不确定性背景下，比特币正在悄然而果断地改写剧本。

4月22日，比特币突破了91,000美元，首次打破了今年以来的持续下跌趋势。引发这一火花的原因是特朗普总统意外暗示对中国的关税或将放宽，这为市场注入了新的乐观情绪。但希望如潮水般涌入的同时，中国迅速打压预期，公开否认任何关税谈判，使不确定性重新在市场中蔓延。

比特币的机构投资者挺身而出——散户投资者观望

尽管宏观经济环境混乱，机构投资者已大胆重返市场。美国的比特币ETF录得高达3.81亿美元的资金流入，为自一月份以来的最高水平，显示出强劲的机构支持和对比特币长期前景的信心。

相比之下，散户投资者仍保持谨慎，近期市场动向中显著缺席。历史数据显示，散户通常在持续动能出现后才入场，这意味着他们当前的犹豫使得比特币更依赖杠杆交易者和投机性的期货市场，从而带来更高的波动风险。

比特币价格阻力位：表面下的平静利多信号

比特币目前面临约94,000美元的关键阻力位，牛市动能明显放缓。近期市场活动反映了大量获利了结，现货市场流出接近90,998 BTC，而流出总量为56,981 BTC。

尽管如此，交易所的基础数据揭示了一个重要的牛市指标：流出交易所的比特币远多于流入。大量流出通常表明投资者，尤其是大户和鲸鱼，正在积累并转为长期持有。

此外，比特币的市值与已实现价值比率（MVRV）指标最近接近重要的2水平，这一水平历史上与强烈的牛市阶段相关联。重新达到这一水平可能进一步巩固对持续上涨趋势的信心。

ETH的低调动作：以太坊zkVM升级

尽管比特币吸引了最多关注，以太坊则通过联合创始人Vitalik Buterin悄然宣布了一项有前景的可扩展性升级。向高效的zkVM系统过渡承诺将带来显著的效率提升，可能重塑以太坊的可扩展性叙事。尽管在比特币的风头正盛中不甚显眼，以太坊的低调演进可能对其长期竞争地位产生重大影响。

尽管有强劲的机构支持，比特币的短期走势仍充满不确定性，且受外部因素影响甚重。持续的美中贸易紧张和地缘政治发展继续构成重大风险。此外，比特币还面临来自更快、更便宜区块链的竞争，如Solana，在市场活跃期交易量有时超过比特币和以太坊。

技术展望：风暴前的宁静？

比特币目前处于关键的十字路口，拥有强大的机构投资支持，但因散户谨慎情绪和宏观经济不确定性而受制。撰写本文时，BTC触及94,000美元高位，牛市偏好占优，尽管存在一定的卖压。

价格在上周均线交叉后保持在均线上方，表明较大趋势向上。然而，相对强弱指标（RSI）从超买区急剧下滑，暗示上涨压力减弱。如价格回落，需关注的关键支撑位为92,860美元和85,500美元。如果进一步上涨，可关注的目标价位为96,000美元。

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