Dlaczego analitycy obniżają prognozy dla Bitcoina na lata 2025–2030?

Analitycy obniżają swoje prognozy dla Bitcoina, ponieważ siły, które wcześniej napędzały kryptowalutę do coraz wyższych poziomów, straciły impet. Napływy do ETF-ów, które miały stanowić fundament kolejnej hossy, spadły do najniższego poziomu od czasu ich uruchomienia, a korporacyjni nabywcy do skarbców, tacy jak MicroStrategy, wycofali się z agresywnej akumulacji. 

Standard Chartered, który wcześniej prognozował, że Bitcoin osiągnie 200 000 USD do końca roku, obecnie oczekuje jedynie 100 000 USD i obniżył swoje prognozy na drugą połowę dekady o połowę.

Według doniesień, ponowna ocena następuje, gdy Bitcoin utrzymuje się tuż powyżej 91 000 USD po 30% spadku od październikowego szczytu. W obliczu malejącej płynności i rosnącej niepewności makroekonomicznej przed powszechnie oczekiwaną obniżką stóp w grudniu, inwestorzy zwracają się ku Federal Reserve w poszukiwaniu kolejnego decydującego sygnału. To, czy ten moment okaże się jedynie pauzą, czy trwałą zmianą wyceny, zdefiniuje perspektywy Bitcoina na lata 30. XXI wieku.

Co napędza zmianę wyceny Bitcoina? 

Dane pokazują, że wąski przedział handlowy Bitcoina między 91 000 a 94 000 USD odzwierciedla rynek uwięziony pomiędzy kruchą pewnością siebie a malejącym popytem strukturalnym. Spadek do siedmiomiesięcznego minimum na poziomie 82 221 USD w połowie listopada podkreślił jego podatność na zacieśnianie płynności i spadek apetytu na ryzyko. 

Spotowe ETF-y na Bitcoina, które miały być stałym źródłem napływów przez cały 2025 rok, zgromadziły w tym kwartale jedynie około 50 000 BTC – to najsłabszy wynik od ich debiutu. To spowolnienie zmusiło analityków do ponownego przemyślenia założenia, że ETF-y będą konsekwentnie i przewidywalnie absorbować podaż.

Geoffrey Kendrick ze Standard Chartered określił obniżenie prognoz jako „rekalibrację oczekiwań popytowych”, wskazując na słabnącą rolę korporacyjnych nabywców do skarbców. Duże cyfrowe skarbce aktywów (DAT), które napędzały wcześniejsze cykle hossy, „wyczerpały swój potencjał” – jego zdaniem, ponieważ wyceny i warunki bilansowe nie uzasadniają już powtarzającej się akumulacji. 

Bez tego drugiego filaru instytucjonalnych zakupów, ciężar niemal w całości spoczywa na udziale ETF-ów, przez co Bitcoin staje się bardziej wrażliwy na krótkoterminowe przepływy inwestorów i ogólne nastroje rynkowe. Zrewidowane prognozy Bernsteina opierają się na tej samej logice: długoterminowa historia pozostaje aktualna, ale horyzont czasowy się wydłuża, gdy adopcja się wypłaszcza.

Dlaczego to ma znaczenie

Eksperci podkreślają, że zmiany prognoz to nie tylko kwestia akademicka. Podważają one przekonanie, że ścieżkę cenową Bitcoina można przewidzieć wyłącznie na podstawie cykli halvingu lub historycznych wzorców. 30-procentowy spadek z październikowego maksimum powyżej 126 000 USD już wystawił na próbę wiarę w nieuchronność wzrostów napędzanych podażą. 

Obserwatorzy rynku przewidują, że jeśli kapitał instytucjonalny stanie się sporadyczny, a nie strukturalny, trajektoria Bitcoina będzie coraz bardziej zależna od warunków płynnościowych, oczekiwań politycznych i szerszego cyklu gospodarczego. Pogląd Kendricka, że „krypto-zimy to już przeszłość”, rodzi intrygujący paradoks: Bitcoin może uniknąć głębokich załamań, ale jednocześnie mieć trudności z powrotem do parabolicznego impetu bez nowych źródeł popytu.

Środowisko polityczne dodaje kolejny poziom niepewności. Rynki są niemal pewne, że Federal Reserve obniży stopy procentowe o 25 punktów bazowych w tym tygodniu, ale uwaga skupia się na komentarzach przewodniczącego Jerome’a Powella dotyczących ścieżki na 2026 rok. 

Spekulacje, że Kevin Hassett mógłby ostatecznie stanąć na czele Fed, zaostrzyły debatę o tym, czy przyszła polityka może skłaniać się ku bardziej agresywnemu luzowaniu. Dla Bitcoina, który coraz częściej zachowuje się jak aktywo wysokiej beta liquidity, zmiany w perspektywie politycznej mogą mieć większe znaczenie niż długo utrzymywane narracje o dynamice podaży czy adopcji instytucjonalnej.

Wpływ na rynki i inwestorów

Ostudzenie entuzjazmu wokół Bitcoina rozlało się na szerszy rynek kryptowalut. Spotowe ETF-y odnotowały w poniedziałek odpływ netto w wysokości 60 milionów dolarów, co stanowi odwrócenie trendu stałych napływów obserwowanych wcześniej w tym roku. 

Instytucjonalne biura handlowe, które wcześniej traktowały spadki jako okazję do zakupów, obecnie działają ostrożnie, niechętne do angażowania kapitału przed wyjaśnieniem stanowiska przez Fed. Niższa płynność utrzymuje zmienność na niskim poziomie, maskując kruchość głębokości rynku, która ujawniła się w ostatnich tygodniach.

To spokojniejsze otoczenie zmieniło sposób, w jaki traderzy interpretują kluczowe poziomy cenowe. Analitycy Delta Exchange uważają, że czyste wybicie powyżej 94 000 USD potwierdziłoby kontynuację trendu wzrostowego, jednak brak silnego wsparcia w arkuszu zleceń sugeruje, że inwestorzy nie są skłonni wymuszać ruchów kierunkowych. 

Relatywna siła Ethereum przed posiedzeniem FOMC pokazuje selektywny apetyt na ryzyko, a nie szerokie odrodzenie zaufania. Przekaz na rynkach jest spójny: pozycjonowanie jest defensywne, nie pesymistyczne, ale przekonanie nie powróci bez wyraźniejszych wskazówek makroekonomicznych.

Perspektywy ekspertów

Nawet pomimo obniżania prognoz, analitycy wciąż oczekują wzrostu Bitcoina w ciągu najbliższych pięciu lat, choć w bardziej umiarkowanym tempie. Standard Chartered obecnie ustala swój cel na 2026 rok na poziomie 150 000 USD, zamiast 300 000 USD, a kamień milowy 500 000 USD przesuwa z 2028 na 2030 rok. Bernstein przewiduje, że Bitcoin osiągnie około 150 000 USD w przyszłym roku i zbliży się do 200 000 USD do 2027 roku, wzmacniając oczekiwania na wolniejszy, bardziej stabilny wzrost zamiast wybuchowych cykli. Te prognozy podkreślają dojrzewanie rynku: napędzanego przez profesjonalny kapitał, regulowane przepływy i dynamikę makroekonomiczną, a nie detaliczną gorączkę.

Największą niewiadomą pozostaje polityka monetarna USA. Gołębi sygnał w środę mógłby przywrócić płynność i ożywić udział w ETF-ach; ostrożny lub jastrzębi ton może przedłużyć fazę konsolidacji do początku 2026 roku. Traderzy będą uważnie analizować wypowiedzi Powella w poszukiwaniu wskazówek dotyczących styczniowego posiedzenia i szerszej strategii na nadchodzący rok. Na rynku, który obecnie reaguje na niuanse równie mocno jak na narracje, te sygnały mogą zmienić nastroje bardziej niż sama obniżka stóp.

Najważniejsze wnioski

Analitycy obniżają prognozy dla Bitcoina, ponieważ najsilniejsze czynniki popytowe na rynku osłabły jednocześnie. Napływy do ETF-ów wyhamowały, korporacyjni nabywcy do skarbców się wycofali, a niepewność polityki makroekonomicznej wzrosła przed grudniową decyzją Fed. Mimo to długoterminowe oczekiwania pozostają pozytywne, choć rozciągnięte w czasie. Kolejny ważny sygnał nadejdzie wraz z wytycznymi Powella, które prawdopodobnie zadecydują, czy Bitcoin wznowi marsz w kierunku sześciocyfrowych poziomów, czy też przedłuży konsolidację do 2026 roku.

Techniczne spojrzenie na Bitcoina

W chwili pisania tego tekstu Bitcoin (BTC/USD) handluje w okolicach 92 680 USD, utrzymując odbicie po wzroście z poziomu wsparcia 84 700 USD – obszaru, gdzie głębsze spadki prawdopodobnie wywołałyby przymusowe likwidacje na pozycjach lewarowanych. Cena zbliża się obecnie do poziomu oporu na 94 600 USD, z wyższymi sufitami na 106 600 i 114 000 USD, gdzie traderzy często ponownie oceniają ekspozycję na ryzyko lub przygotowują się do ponownych zakupów, jeśli impet się wzmocni. 

BTC pozostaje w górnej połowie swojego zakresu Bollinger Band, co jest oznaką poprawy nastrojów, ale także przypomnieniem, że rynek robi pauzę, gdy świece dociskają do oporu. Kupujący odzyskali pewną kontrolę, jednak szersza struktura wciąż wydaje się ograniczona do przedziału, dopóki zdecydowane zamknięcie powyżej 94 600 USD nie potwierdzi zmiany trendu. To właśnie w takich momentach narzędzia, takie jak Deriv Trading Calculator, stają się przydatne, pomagając traderom oszacować potencjalne wielkości pozycji, wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego czy poziomy ryzyka przed podjęciem decyzji o wejściu w wybicie.

Wskaźnik RSI, szybko wspinający się powyżej linii środkowej w kierunku obszaru 55–60, potwierdza, że impet przechyla się na korzyść kupujących. Choć wciąż wyraźnie poniżej strefy wykupienia, wskaźnik odzwierciedla rosnącą presję byków – to konstruktywne tło, jeśli BTC zdoła przebić 94 600 USD i zbudować silniejszą nogę odbicia. Utrzymany ruch powyżej tego progu sygnalizowałby, że rynek jest gotowy do ponownego testowania głębszych poziomów oporu i potencjalnie zmiany nastrojów przed kolejnym makroekonomicznym katalizatorem.