비트코인의 관세 충격: 조정인가, 추세 전환인가?

비트코인의 관세 충격이 심화되면서 이번 움직임의 핵심에 대한 의문이 더욱 커지고 있습니다. 지정학적 충격으로 시작된 이 현상은 이제 전면적인 레버리지 청산으로 전환되었습니다. 수요일, 비트코인은 4% 하락해 약 $88,000까지 떨어지며, 주식, 채권, 통화 전반에 위험 회피 심리가 확산되면서 손실이 확대되었습니다. 단 24시간 만에 전체 암호화폐 청산 규모가 $10억 7천만 달러를 넘어, 시장 심리가 얼마나 빠르게 변했는지를 보여줍니다.

이번 추가 하락은 투자자들이 미국 위험 노출에서 전면적으로 이탈하는 가운데 나타났습니다. 금은 사상 최고치를 경신했고, 달러는 약세를 보였으며, 월스트리트는 수개월 만에 가장 큰 하락을 겪었습니다. 이러한 배경 속에서 비트코인은 더 이상 단순히 관세에 반응하는 것이 아니라, 더 넓은 거시경제 재조정의 일환으로 스트레스 테스트를 받고 있습니다.

비트코인 움직임의 원인은?

직접적인 촉매는 도널드 트럼프 대통령이 8개 유럽 국가를 대상으로 관세 위협을 강화한 데 있습니다. 이는 미국이 그린란드를 반드시 통제해야 한다는 그의 주장과 연관되어 있습니다. 트럼프는 이번 주 전략에서 "돌아갈 수 없다"고 재차 강조하며 무역 전쟁 확대에 대한 우려를 다시 불러일으켰습니다. 이미 취약한 시장은 위험 자산 전반에서 노출을 급격히 줄이며 반응했습니다.

암호화폐 시장에서는 레버리지가 약점으로 드러났습니다. CoinGlass 데이터에 따르면, 지난 24시간 동안 비트코인에서 $3억 5,927만 달러가 청산되었습니다. 롱 포지션이 거의 모든 손실을 흡수했으며, $3억 2,474만 달러가 사라진 반면, 숏 포지션은 $3,453만 달러에 그쳤습니다. 

왜 중요한가

비트코인이 $88,000까지 하락한 것은 트레이더들에게 중요한 현실을 다시 한 번 상기시킵니다. 거시적 스트레스가 심화되는 시기에는 암호화폐 역시 글로벌 위험 심리와 밀접하게 연결되어 있다는 점입니다. 미국 주식이 급락하고 달러가 약세를 보이자, 비트코인도 디커플링하지 않고 동일한 "리스크 오프" 흐름을 따랐습니다. 이는 단기적으로 헤지 내러티브에 도전하는 결과이며, 장기 상관관계에 대한 논쟁은 여전히 이어지고 있습니다.

더 넓은 맥락도 중요합니다. 월스트리트는 이번 주 가장 큰 타격을 입었고, S&P 500은 2.06% 하락, 나스닥은 2.4% 하락한 뒤 선물시장에서 소폭 안정세를 보였습니다. 주식, 신용, 통화가 동시에 압박을 받을 때, 레버리지 자산이 가장 먼저 타격을 받는 경향이 있으며, 비트코인은 다시 한 번 고베타 자산군의 일부로 취급받고 있습니다.

암호화폐 시장과 트레이더에 미치는 영향

이번 심화된 매도세는 1월 초 ETF 자금 유입으로 비트코인이 $98,000에 근접하며 쌓였던 신뢰를 지워버렸습니다. 대신, 자본 보존에 초점이 옮겨졌습니다. 이더는 비트코인과 함께 하락했고, 알트코인은 상대적으로 적은 청산 규모를 보이며, 대형 토큰에 포지션이 집중되고 있음을 반영합니다.

동시에, 강제적 디레버리징이 장기적으로는 긍정적 역할을 할 수도 있습니다. CryptoQuant의 애널리스트들은 과거에도 공격적인 청산이 취약한 포지션을 정리해, 이후 연쇄 매도 위험을 줄인다고 언급한 바 있습니다. 거시적 압력이 안정된다면, 레버리지가 줄어든 시장이 더 견고한 기반을 제공할 수 있지만, 단기 변동성은 여전히 높게 유지되고 있습니다.

금 급등과 “Sell America” 트레이드

암호화폐가 고전하는 동안, 전통적 안전자산은 급등했습니다. 현물 금은 온스당 $4,800을 처음으로 돌파했고, 은 역시 사상 최고치를 기록하며 투자자들이 안전자산으로 몰렸습니다. 일부 전략가들은 이번 움직임을 주식 하락, 달러 약세, 금값 상승이 동반된 “Sell America” 트레이드로 해석하고 있습니다.

무역 긴장이 이러한 내러티브의 중심에 있습니다. 유럽 정책 입안자들은 대응책을 준비 중이며, EU는 브뤼셀에서 긴급 정상회의를 열고 미국산 수입품에 €930억($1,090억) 규모의 보복 관세를 검토하고 있습니다. 보복성 조치의 가능성은 비트코인을 포함한 위험 자산에 또 다른 불확실성을 더하고 있습니다.

전문가 전망

기술적 관점에서 비트코인은 압박을 받고 있지만 아직 완전히 무너진 것은 아닙니다. $90,000 부근의 이전 지지선이 현재 테스트되고 있으며, 이 수준 아래에서 약세가 지속된다면 더 깊은 조정 국면의 가능성이 커집니다. 다만, 일부 애널리스트들은 너무 빠른 추세 전환 가정에 주의해야 한다고 경고합니다.

암호화폐 세금 플랫폼 Koinly의 CEO 로빈 싱은 2월이 역사적으로 비트코인에 가장 강한 달 중 하나였으며, 지난 10년간 평균 두 자릿수 수익률을 기록했다고 언급합니다. “하지만 부진이 놀랍지 않을 수 있고, 반드시 나쁜 일만은 아닙니다.”라고 그는 말하며, 조정이 기대치를 재설정하는 계기가 될 수 있다고 덧붙였습니다.

핵심 요약

비트코인의 관세 충격이 심화되며, 레버리지 청산과 거시적 스트레스 확산 속에 가격이 $88,000까지 하락했습니다. 현재로서는 이번 움직임이 암호화폐 고유의 약점보다는 지정학과 글로벌 위험 회피 심리에 더 크게 영향을 받고 있습니다. 금이 급등하고 무역 긴장이 고조되는 가운데, 비트코인은 더 넓은 시장 재조정의 소용돌이에 휘말려 있습니다. 이것이 더 깊은 추세 전환이 될지, 고통스러운 조정에 그칠지는 거시적 불확실성이 얼마나 빨리 완화되는지에 달려 있습니다.

비트코인 기술적 전망

비트코인은 최근 고점에서 급락한 후 조정 국면에 들어섰으며, 가격은 명확한 범위 내에서 움직이며 $84,700 위를 유지하고 있습니다. 볼린저 밴드는 이전 확장 국면 이후 좁아지며, 방향성 모멘텀이 둔화됨에 따라 변동성 수축을 시사합니다. 

모멘텀 지표 역시 이 안정화 국면을 반영합니다. RSI는 점진적으로 상승하고 있지만 아직 중간선 아래에 머물러 있어, 이전 강세로 완전히 회복되지는 않았음을 나타냅니다. 구조적으로 시장은 $104,000 및 $114,000 부근의 이전 저항 구간 아래에 머물러 있으며, 현재 가격 움직임은 적극적인 가격 발견보다는 균형과 조정을 시사합니다.