알파벳이 AI 경쟁에서 애플을 앞지른 이유

알파벳이 2019년 이후 처음으로 시가총액에서 애플을 앞질렀습니다. 수요일 마감 기준 알파벳은 3조 8,800억 달러, 애플은 3조 8,400억 달러를 기록했습니다. 이 반전은 빅테크 내에서 인공지능 실행력에 대한 투자자들의 평가 방식이 크게 달라진 데 따른 결과입니다.

이는 단기적인 시장 변동이 아닙니다. 어떤 기업이 AI 투자를 수익, 인프라, 그리고 장기적 지배력으로 전환하고 있는지에 대한 더 깊은 재평가를 반영합니다. AI 사이클이 성숙해지면서 시장은 약속보다는 실질적인 성과에 더 집중하고 있으며, 이러한 변화는 현재 알파벳에 유리하게 작용하고 있습니다.

알파벳의 돌파를 이끄는 요인은?

알파벳의 부활은 방어적인 AI 전략에서 전면적인 실행으로의 결정적인 전환에 의해 촉진되었습니다. 회사는 2025년을 65% 상승으로 마감하며 2009년 이후 가장 강력한 연간 랠리를 기록했는데, 이는 AI 인프라 수준에서 경쟁할 수 있는 역량에 대한 신뢰를 회복한 결과입니다.

투자자들은 알파벳이 Nvidia의 지배에 도전하려는 의지를 보이고, 제3자 솔루션에만 의존하지 않는 점에 긍정적으로 반응했습니다.

이러한 모멘텀은 11월 Ironwood, 알파벳의 7세대 텐서 프로세싱 유닛 공개와 함께 가속화되었습니다. 이 칩은 특히 Google Cloud 내에서 하이퍼스케일 AI 워크로드를 위한 비용 효율적인 대안으로 자리매김했습니다. 

12월에는 Google이 Gemini 3를 출시하며, 향상된 추론 및 멀티모달 성능으로 초기부터 호평을 받았습니다. 알파벳 주가는 수요일 하루에만 2% 이상 상승해 322.03달러에 마감하며 신뢰가 회복되었습니다.

중요성

이번 시가총액 변화는 AI 리더십이 어떻게 평가되고 있는지를 보여줍니다. 알파벳은 맞춤형 칩, 독점 모델, 클라우드 인프라, 글로벌 유통망 등 수직적으로 통합된 AI 스택을 보유하고 있어 AI 수요가 확대될수록 전략적 우위를 갖게 됩니다. 이러한 통합 덕분에 알파벳은 단순히 기능 경쟁이 아닌 여러 계층에서 가치를 포착할 수 있습니다.

애널리스트들도 주목하고 있습니다. Raymond James는 알파벳의 AI 전략을 “기업 수요와 상업적으로 정렬되어 있다”고 평가하며, 투기적 활용 사례가 아닌 명확한 수익화 경로를 지적했습니다. 반면 애플은 실행 지연으로 인해, 속도가 경쟁 필수 요소가 된 시점에서 불이익을 받고 있습니다.

기술 시장에 미치는 영향

알파벳이 애플을 앞지르면서 기술 업계 전반의 자본 배분에도 영향을 미치고 있습니다. 투자자들은 특히 엔터프라이즈 클라우드 서비스에서 AI 기반의 수익 가시성을 보여주는 기업에 더 집중하고 있습니다.

알파벳의 10월 실적 발표에서 CEO 순다르 피차이는 Google Cloud가 2025년 3분기까지 10억 달러 이상 규모의 계약을 지난 2년간의 총합보다 더 많이 체결했다고 밝혀, 기관 채택이 확대되고 있음을 강조했습니다.

애플의 입지는 더 불안정해 보입니다. 주가는 최근 5일간 4% 이상 하락하며 실행 리스크에 대한 우려를 반영했습니다. 차세대 Siri의 출시가 2026년으로 연기되면서, AI가 선택적 혁신에서 기본 기대치로 전환되는 시점에 애플은 취약한 상태로 남게 되었습니다.

전문가 전망

앞으로 애널리스트들은 알파벳의 기업가치가 2026년까지 클라우드 성장률과 AI 칩 채택에 달려 있다고 전망합니다. Microsoft와 Nvidia와의 경쟁이 치열하게 이어지겠지만, 알파벳이 독점 하드웨어를 내부적으로 배치할 수 있는 역량은 소수 경쟁사만이 따라올 수 있는 마진 통제를 제공합니다. UBS 전략가는 알파벳이 이제 “엔터프라이즈 AI의 비용 곡선을 주도하고 있다”고 평가했습니다.

애플은 더 좁은 기회를 마주하고 있습니다. Raymond James는 이번 주 애플의 등급을 하향 조정하며, 2026년에 AI 역량에서 획기적인 변화가 없다면 주가 상승이 제한될 수 있다고 경고했습니다. 시장은 애플의 오랜 AI 추진이 신뢰를 회복할지, 아니면 알파벳의 구조적 우위를 확인시켜줄지 주목할 것입니다.

핵심 요약

알파벳이 애플을 앞지른 것은 이제 시장이 브랜드 유산보다 AI 실행력을 보상한다는 신호입니다. 칩, 모델, 클라우드 인프라를 정렬함으로써 알파벳은 풀스택 AI 리더로 자리매김했습니다. 애플의 지연은 이번 사이클에서 망설임이 얼마나 큰 대가를 치르는지 보여줍니다. 다음 시험대는 AI 수익이 이를 유지하는 데 필요한 자본보다 더 빠르게 성장할 수 있는지 여부가 될 것입니다.

알파벳 기술적 전망

알파벳은 강한 수개월간의 랠리 이후 $323 저항선을 다시 시험하고 있으며, 가격은 이전에 차익 실현이 집중되었던 주요 공급 구역 바로 아래에서 통합되고 있습니다. 

전체 구조는 여전히 강세를 유지하고 있으며, 고점과 저점이 모두 높아진 상태입니다. 최근의 조정도 추세 지지선을 훼손하지 않고 흡수되었습니다. 모멘텀 지표는 다소 과열되었지만 건설적인 구도를 시사합니다: RSI가 과매수 구간을 향해 급등하고 있어 강한 상승 모멘텀을 나타내지만, 단기적으로는 가격 조정 가능성도 높이고 있습니다. 

하락 시에는 $280 구간이 주요 지지선으로 남아 있으며, 더 깊은 조정은 $240 이하에서만 가시화될 것입니다. $323을 상향 돌파하면 강세 지속이 확인될 가능성이 높고, 저항선을 돌파하지 못하면 가격이 상승분을 소화하며 잠시 멈출 수 있으나 추세 전환 신호는 아닙니다.