Altın fiyatındaki artış: Riskten kaçış dalgasında ne kadar yükselebilir?

Altın yeniden ön planda - ve sebepleri hiç de şaşırtıcı değil. Küresel gerilimler artarken ve ekonomik belirsizlik ufku bulutlarken, yatırımcılar her zaman kriz dönemlerinde yaptıklarını yapıyorlar: dünyanın en eski güvenli limanında sığınak arıyorlar.

Bu hafta, altın (XAU/USD) %2'den fazla değer kazandı, yakınlardaki $3,200 seviyesinden toparlanarak $3,320'nin üzerine çıktı. Bu hareket hiç de sürpriz değil. Jeopolitik gerilimler, dalgalı ticaret politikaları ve endişeli piyasalara rağmen, altın kaos ortamında bir kez daha sağlam durduğunu kanıtlıyor.

Jeopolitik endişeler altını rekor seviyelere yaklaştırıyor

Son talebin büyük kısmı, değişken jeopolitik ortamdan kaynaklanıyor. Rusya ve Ukrayna arasındaki çatışma hala çözülmemiş durumda, Başkan Vladimir Putin kısa vadeli ateşkes ilan ederken, savaşın "mantıklı bir sonuca" varması için Rusya'nın imkanları olduğunu belirtti. 

Bu arada, Orta Doğu hassas bir noktada bulunuyor; Houthi isyancılarının İsrail Ben Gurion Havalimanı'na yaptığı balistik füze saldırısı sonrası gerilim tırmanıyor. İsrail Başbakanı Benjamin Netanyahu misilleme sözü verirken, İran'ı sonuçları konusunda uyardı; İran ise kışkırtılırsa karşılık vereceğini taahhüt etti. Bu gelişmeler jeopolitik riskleri yüksek tutuyor - ve altın riski seviyor.

İstikrarsızlığa katkıda bulunan bir diğer unsur ise eski ABD Başkanı Donald Trump'ın gündemi meşgul etmeye devam etmesi. Hafta sonunda, yabancı yapımı filmlere %100 tarife getirdiğini açıkladı ve hatta Grönland'ın kontrolünü ele geçirmek için olası askeri operasyon fikrini gündeme getirdi. Piyasalar, bu öngörülemez söylemden şaşırmadı ve özellikle ABD ekonomik politikasının yönü hakkındaki belirsizliklerin artmasıyla tedirginliğini koruyor.

Fed durağan duruyor, piyasalar etkiye hazırlanıyor

Uluslararası gündem yoğun olsa da, iç politika da rolünü oynuyor. Trump, bir kez daha ABD Federal Reserve ve başkanı Jerome Powell'ı eleştirerek, onu “katı” olarak nitelendirip merkez bankasını faiz indirimine çağırdı. Ancak Fed şimdilik kararlı görünüyor. 

CME’nin FedWatch aracına göre, bu haftaki toplantıda faiz indirimi olma olasılığı yalnızca %4,4 seviyesinde.

Siyasi baskı ile merkez bankası temkinliliği arasındaki bu devam eden gerilim, ABD dolarının zayıf kalmasına ve Hazine tahvili getirilerinin sınırlandırılmasına yol açıyor; her ikisi de altın fiyatlarını destekliyor. Beklenenden güçlü gelen Nisan ayı istihdam verisi ve ABD hizmet sektörü faaliyetindeki artışa rağmen, piyasalarda huzursuzluk sürüyor.

Aslında, ISM’nin Fiyatlar Endeksi Şubat 2023'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı ve enflasyonist baskıların yeniden ortaya çıkabileceğine işaret ediyor. Tüm bu gelişmeler altının gelişmesi için uygun bir ortam sağlıyor. Teknik olarak, metal kritik direnç seviyesini geçti ve şimdi daha yüksek seviyeleri test etmeye hazırlanıyor gibi görünüyor. 

Eğer jeopolitik gerilimler derinleşir veya dolar zayıflamaya devam ederse, $3,400 - hatta $3,500 seviyesine bir hareket sürpriz olmaz. Bununla birlikte, Fed’den beklenmedik bir hamle ya da küresel çatışmalarda ani bir sakinleşme geri çekilmeye neden olabilir. Şimdilik momentum boğaların lehine.

Bitcoin soğuyor, fakat kurumsal güven artıyor

Elbette, altın tek “güvenli liman” değil. Genellikle “dijital altın” olarak tanımlanan Bitcoin, kendi fırtınasında ilerliyor.

Bu ayın başlarında rally yapan BTC, sonrasında yaklaşık $95,000 seviyesine çekildi, $97,700 civarındaki yüksek seviyelerden inişte. Zincir üstü veriler birçok yatırımcının kar kilitlediğini gösteriyor, bu da son düşüşü destekliyor. Santiment’in Network Realised Profit/Loss ve Glassnode’un MVRV oranı gibi metrikler ise konsolidasyon evresine işaret ediyor; MVRV oranı 1.74’e gerileyerek bu soğuma dönemleriyle ilişkilendiriliyor.

Yine de, kurumsal Bitcoin talebi azalmış gibi görünmüyor. Bitcoin ETF’leri sadece geçen hafta $1.8 milyar giriş kaydetti, böylece üç haftalık birikimli toplamda $5.5 milyar yatırım çekti. Bitcoin odaklı Strategy adlı firma yaklaşık 1,900 BTC'yi $180 milyon karşılığında aldı ve 2025 performans hedeflerini yükseltti; Semler Scientific ve Thumzup Media da varlıklarını artırdı. Bu istikrarlı kurumsal alış akışı, kısa vadede bireysel yatırımcıların kar satışı yapmasına rağmen Bitcoin’in uzun vadeli geleceğine olan güveni gösteriyor.

Peki, altın riskten kaçış trendini ne kadar sürdürebilir? Mevcut eğilimler devam ederse, metal yeni rekorlar kırabilir. Yolculuk volatil olabilir; ancak yükselen küresel gerilimler, merkez bankalarına siyasi baskı ve devam eden ekonomik belirsizlikler altını desteklemeye devam ediyor.

Bitcoin cephesine gelince? Dalgalanıyor olabilir ama güçlü destekçiler devreye girdikçe, bir sonraki hamlesi çok uzak olmayabilir.

Belirsizliğin yeni normal olduğu bir dünyada, altının sessiz gücü oldukça ses çıkarıyor.

Altın fiyat tahmini 

Yazının yazıldığı anda, Altın $3,300'ün üzerinde yükselmiş durumda ve boğa baskısı belirgin. Yakın zamanda gerçekleşen boğa kesişimi de olumlu işaretler veriyor; ancak hacim barları alım baskısının yavaşlayabileceğini gösteriyor. Yukarı yönlü hareket devam ederse, fiyatlar $3,385 ve $3,500 tarihsel direnç seviyelerinde zorlanabilir.

Bitcoin ise düzeltme modunda; günlük grafikte son satış baskısı görülüyor. Hacim barları güçlü alım ilgisinin sürdüğünü işaret etse de zayıfladığı gözlemleniyor. Fiyatlar düşmeye devam ederse, $93,000 ve $80,000 seviyelerinde destek bulabilir. 

Altın ve Bitcoin’in zirvelerinden faydalanmak mı istiyorsunuz? Fiyat hareketleri üzerine spekülasyon yapmak için bir Deriv MT5 veya Deriv X hesabı açabilirsiniz.