비트코인 하락, 애널리스트들 "최악은 아직 끝나지 않았다" 경고

비트코인의 최근 하락은 이미 불안한 시장을 더욱 뒤흔들고 있습니다. 지난주 약 $64,000까지 미끄러진 후, 세계 최대 암호화폐는 현재 10월 고점 대비 40% 이상 하락해 2025년 말의 낙관론을 대부분 지워버렸습니다. 처음에는 일상적인 조정처럼 보였던 움직임이 점차 구조적인 변화로 비춰지고 있습니다.

베테랑 트레이더, 기술적 분석가, 정책 입안자들은 이제 비트코인이 아직 진정한 바닥을 찾지 못했다는 불안한 생각에 모이고 있습니다. 전망치는 $50,000에서 $42,000 사이에 몰려 있으며, 시장은 단기적 소음에서 벗어나 리스크와 유동성에 대한 더 깊은 재평가로 이동하고 있습니다.

비트코인 하락의 원인은?

이번 매도세는 단일 충격보다는 기대감의 서서히 꺼짐에서 비롯되었습니다. 지난해 비트코인이 6만 달러를 향해 달렸던 배경에는 ETF 자금 유입, 규제 환경 개선, 기관 수요가 영구적인 가격 하단을 제공할 것이라는 기대가 있었습니다. 그러나 비트코인이 주요 심리적 지지선을 지키지 못하면서 기계적 매도와 레버리지 청산이 촉발되며 그 내러티브는 약화되었습니다.

베테랑 차티스트 피터 브란트(Peter Brandt)는 최근 하락을 "바나나 껍질" 움직임, 즉 트레이더들을 방심하게 만든 갑작스러운 미끄러짐이라고 묘사하며 논쟁에 불을 지폈습니다. 

X에 올린 글에서 브란트는 비트코인의 진정한 사이클 저점이 $42,000에 더 가까울 수 있다고 제시하며, 더 깊은 되돌림만이 심리와 포지션을 재설정할 수 있다고 주장했습니다. 이 발언은 시장의 불안을 진정시키기보다는 하락에 대한 불안감을 더욱 키웠습니다.

유동성 환경도 더욱 경색되었습니다. 비트코인은 지난주 한때 $60,033까지 하락하며 2024년 10월 이후 최저치를 기록했고, 2022년 FTX 붕괴 이후 가장 큰 변동성 급등을 촉발했습니다. 트레이더들이 급히 헤지 또는 공매도에 나서면서 펀딩비가 마이너스로 전환되어 하락 모멘텀이 강화되었습니다.

왜 중요한가

비트코인 하락이 중요한 이유는 시장이 변했기 때문입니다. 암호화폐는 더 이상 개인 투자자가 주도하는 변방 자산이 아닙니다. 헤지펀드, 트레이딩 데스크, 상장지수상품(ETP) 등이 수익과 손실을 모두 증폭시키며, 하락세가 더 빠르고 강하게 나타나고 있습니다.

현재 주목받는 애널리스트는 KillaXBT로, 2025년 중반 비트코인 로드맵을 통해 $100,000 이상 고점을 정확히 예측한 바 있습니다. 그의 최근 분석에 따르면 비트코인은 현재 분배(Distribution) 국면에 갇혀 있으며, 대형 투자자들이 매집보다는 상승 시 매도에 나서고 있다고 합니다. 이 모델에 따르면, 견고한 바닥이 형성되기 전 $50,000 부근까지의 최종 투매가 필요할 수 있습니다.

이러한 관점은 심리 지표로도 뒷받침됩니다. Crypto Fear and Greed와 같은 지표는 수년 만에 최저치로 떨어졌으며, 이는 바닥의 전제 조건이지만 역사적으로는 매도세가 완전히 소진된 이후에만 바닥이 형성되었습니다.

암호화폐 시장 및 투자자에 미치는 영향

더 넓은 암호화폐 시장도 압박을 받고 있습니다. 알트코인은 대체로 비트코인보다 더 부진했으며, 위험 선호가 사라지면서 더 큰 하락폭을 기록한 종목이 많았습니다. 예를 들어 스텔라(XLM)는 지난주 16% 이상 하락한 뒤 $0.16 부근에서 안정세를 보이며 상대적 회복력을 보이고 있습니다.

투자자 행동도 변화하고 있습니다. 대형 토큰의 반등을 쫓기보다는, 투기성 자금이 인공지능 등 내러티브 중심의 소형 프로젝트로 이동하고 있습니다. 이는 트레이더들이 비트코인의 변동성에 직접 노출되는 것을 줄이면서 비대칭적 수익을 추구하는, 이전 후반 사이클과 유사한 패턴입니다.

장기 보유자에게는 더 전략적인 시사점이 있습니다. 가격이 안정되는 장기적 기반(매크로 베이스)이 형성되지 않는다면, 추가 하락은 포트폴리오 배분, ETF 자금 흐름, 기관의 리스크 모델에 연중 내내 영향을 미칠 수 있습니다.

전문가 전망

정책 신호도 불확실성을 더하고 있습니다. Federal Reserve 이사 크리스토퍼 월러(Christopher Waller)는 최근, 선거 이후의 낙관론이 사라지면서 주요 금융사들이 노출을 재평가하고 리스크 관리를 강화하고 있다고 언급했습니다.

시장 관점에서 애널리스트들은 이제 심리보다 구조가 더 중요하다는 데 동의합니다. $60,000 아래로 지속적으로 하락하면 $50,000 또는 $42,000까지 추가 하락 가능성이 높아집니다. 반대로 $70,000대를 확실히 회복하면 약세 논리를 뒤집고 기관 수요가 돌아오고 있음을 시사할 수 있습니다.

명확성이 나타날 때까지 변동성이 주요 신호로 남아 있습니다. 비트코인의 다음 움직임은 헤드라인보다는 내러티브 지원 없이 가격이 안정될 수 있는지에 달려 있습니다.

비트코인 기술적 전망

비트코인은 최근 구조 내에서 하락세를 이어가며, 상단 범위에서 하락해 $69,000 부근 하단에서 안정세를 보이고 있습니다. 볼린저 밴드는 여전히 확장된 상태로, 최근 하락 가속 이후 변동성이 높아졌음을 나타내며, 가격은 다시 밴드 내에서 거래되고 있습니다. 

모멘텀 지표는 침체된 상태를 보입니다. RSI는 평평하고 중간선 아래에 머물러 있어, 이전 하락 이후 모멘텀이 약화되었음을 시사하며, 새로운 방향성 강세는 나타나지 않습니다. 추세 강도는 보통 수준으로, ADX 수치는 추세가 있음을 보여주지만 뚜렷한 방향성 우위는 없습니다.

 구조적으로 가격은 $78,000, $90,000, $96,000 부근의 기존 정의된 구역 아래에 머물러 있어, 급격한 가격 재조정 이후의 통합(Consolidation) 국면임을 강조합니다.

핵심 요약

비트코인 하락은 지난해의 낙관론이 얼마나 취약했는지를 드러냈습니다. 애널리스트들이 진정한 바닥이 아직 남아있다고 경고하는 가운데, 시장은 구조와 신념에 대한 중대한 시험대에 올랐습니다. 이번 국면이 최종 세척(wash-out)인지, 더 깊은 리셋의 시작인지는 유동성, 기관 행동, 그리고 비트코인이 안정적 기반을 형성할 수 있는지에 달려 있습니다. 앞으로 몇 주가 이번 사이클의 나머지를 정의할 수 있습니다.