무역 리스크와 BoJ가 USD/JPY 분석에 미치는 영향

일본 엔화는 목요일에 일부 하락했으며, 아시아 전역의 위험 심리가 개선됨에 따라 USDJPY는 최근 저점에서 100핍 이상 상승했습니다. 하지만 겉보기에는 결정적인 움직임처럼 보이지만, 더 큰 그림은 훨씬 더 불투명합니다. 무역 긴장 고조와 신중한 일본은행 사이에서 USDJPY의 향후 경로는 결코 단순하지 않습니다.

일본 엔화 전망: 위험선호 반등, 하지만 엔화가 완전히 벗어난 것은 아니다

아시아 주식 시장은 반등하며 투자 심리를 끌어올렸고, 트레이더들은 엔화와 같은 안전 자산에서 멀어졌습니다. 미국 달러도 강한 소매 판매를 바탕으로 지지를 받아 USDJPY가 단기 매수세를 잡는 데 도움을 주었습니다.

그럼에도 불구하고 이는 깨끗한 상승 돌파는 아닙니다. 엔화의 손실은 제한적이며, 투자자들은 지정학적 지뢰밭, 경제적 불확실성, 중앙은행 간의 입장 차가 만연한 환경에서 숏 포지션을 압박하는 것을 경계하고 있습니다.

무역 긴장: 관세가 전망을 복잡하게 하다

무역 긴장이 주요 시장 동인으로 다시 부상하고 있습니다. 미국은 중국에 대한 AI 칩 수출 규제를 강화했고, 이에 베이징은 미국 상품에 대해 최대 125%에 이르는 급격한 관세 인상으로 보복했습니다. 이는 직접적으로 일본을 겨냥한 것은 아니지만, 영향이 아시아 전역에 파급되어 지역 무역 흐름과 투자 심리에 압박을 가할 수 있습니다.

한편, 미국 대통령 도널드 트럼프는 일본과의 무역 협상에서 “큰 진전”을 주장하고 있습니다. 이것이 돌파구를 의미하는지 정치적 쇼맨십인지는 불분명하지만, 거래 신호가 나타난다면 엔화에 잠정적인 완화를 제공할 수 있습니다.

일본은행 금리 인상 논의 속에도 조심스러운 BoJ

일본은행의 입장은 현저히 신중합니다. 은행 총재 Kazuo Ueda는 무역 관련 역풍이 심화된다면 추가 금리 인상을 보류할 수 있다고 시사했습니다. 일본 경제 회복이 여전히 불안정한 만큼 BoJ는 긴축을 서두르지 않을 것으로 보입니다.

완화 기조에 더해, 보도에 따르면 BoJ는 4월 30일~5월 1일 정책 회의에서 성장 전망을 하향 조정할 수도 있습니다. 하지만 전적으로 물러서기만 하는 것은 아닙니다: BoJ 이사 Junko Nakagawa는 경제 전망이 안정될 경우 금리 인상이 여전히 검토 대상임을 시사했습니다. 이는 초완화 정책으로 잘 알려진 중앙은행으로서는 주목할 만한 변화입니다.

한편, 달러 동향

미국 달러는 예상 외로 강한 소매 판매 데이터(+3월 1.4%)와 연준 의장 제롬 파월의 엄중한 경고 덕분에 다시 기세를 잡고 있습니다. 그의 메시지는? 아직 금리 인하를 기대하지 말라는 것입니다.

인플레이션은 여전히 완고하며, 파월은 특히 트럼프 관세가 상황을 더욱 복잡하게 하는 가운데 불필요한 부양책을 원하지 않습니다. 그러나 시장은 여전히 올해 3차례 금리 인하를 예상하며 무역 긴장이 경제 성장을 억제할 수 있다고 보고 있습니다. 이 불일치가 USD/JPY 변동성을 더하고 있습니다.

USD/JPY 기술적 전망: 일본 엔화 전망은?

엔화의 단기 하락은 전체 이야기를 다 말해주지 못할 수 있습니다. 이 통화 쌍은 무역 전쟁 이슈, BoJ 불확실성, 그리고 연준-BoJ 간 다른 정책 방향으로 인해 더 많은 변동성을 겪을 수 있습니다.

핵심은 USD/JPY의 100핍 이상 반등이 돌파보다는 일시적 호흡에 더 가깝다는 점입니다. 다음 움직임은 연준, BoJ 혹은 시장 중 누가 먼저 움직이느냐에 달려 있습니다.

USD/JPY 쌍은 하방 압력을 받고 있습니다. 이동평균선 이하는 전체 추세가 여전히 하락 중임을 나타냅니다. RSI가 30에서 평평하게 유지되는 것은 하락 모멘텀이 둔화되었음을 보여줍니다. 시장은 바닥 근처에서 멈춰 있으며, 새로운 촉매를 기다리고 있습니다. 가격이 하락해 하단 볼린저 밴드에 도달하면 가격이 상승할 가능성이 있습니다. 상승이 발생하면 저항 수준은 $144.00과 $147.00 부근에서 형성될 수 있습니다. 반면, 하락이 계속된다면 가격은 $142.00 수준에 지지선을 찾을 수 있습니다.

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