비트코인, 매도 압력 완화 속 중대한 시험대에 오르다

비트코인은 지난 24시간 동안 1% 조금 넘게 하락했지만, 진짜 이야기는 표면 아래에 숨어 있습니다. 주말 동안 가격은 $86,000 부근에서 하락세가 확정되기 직전까지 갔다가 반등했으며, 이로 인해 시장은 명확한 회복보다는 불안정한 대기 상태에 머물렀습니다.

이 반등은 온체인 매도세가 급격히 둔화된 시점과 맞물렸지만, 기관 수요는 여전히 뚜렷하게 부재합니다. 미국 현물 비트코인 ETF는 1월 중순 이후 17억 달러 이상이 유출되었고, 글로벌 시장은 Federal Reserve의 다음 정책 신호를 주시하고 있습니다. 자산 전반에 변동성이 커지는 가운데, 비트코인은 단기 방향성을 결정지을 수 있는 순간에 다가서고 있습니다.

비트코인을 움직이는 요인은?

비트코인의 최근 움직임은 몇 주간 조용히 형성되어 온 기술적 구조에 의해 만들어졌습니다. 일간 차트에서 BTC는 여전히 헤드앤숄더 패턴 내에 머물러 있는데, 이 패턴은 확인될 경우 종종 추세 전환에 앞서 나타납니다. 

반등으로 즉각적인 하락은 막았지만, 구조 자체는 그대로 유지되어 하락 위험이 여전히 남아 있습니다.

주말 동안 달라진 점은 매도 강도의 변화였습니다. 온체인 데이터에 따르면 모든 보유 연령대에서 코인 이동이 급감했습니다. Spent Coins Age Band 지표는 약 27,000에서 7,700 미만으로 70% 이상 감소했습니다. 

코인 이동이 줄어들면, 적극적으로 매도하는 보유자가 줄어들고, 이러한 공급 압력의 감소가 비트코인이 지지선을 바로 이탈하지 않고 안정화된 이유를 설명합니다. 하지만 매도 압력이 완화된다고 해서 곧바로 수요가 회복되는 것은 아닙니다.

중요한 이유

빠진 조각은 기관 참여이며, ETF 자금 흐름은 그 격차를 무시하기 어렵게 만듭니다. 미국 현물 비트코인 ETF는 최근 여러 거래일 연속 순유출을 기록했으며, 1월 23일 하루에만 1억 달러 이상이 빠져나갔고, 지난주에는 약 13억 3천만 달러가 유출되었습니다. 

이 펀드들은 대형 포트폴리오의 주요 진입 경로가 되었으며, 분석가들은 이들의 움직임이 신념의 중요한 바로미터라고 평가합니다.

분석가들은 ETF 유입이 뒷받침되지 않는 가격 반등은 확장에 어려움을 겪는 경우가 많다고 경고합니다. Bitwise의 CIO Matt Hougan은 지속적인 환매가 헤지펀드들이 비트코인 베이시스 트레이드에서 수익이 줄어들면서 물러나는 현상을 반영한다고 지적했습니다. Amberdata의 데이터에 따르면 해당 수익률은 1년 전 약 17%에서 5% 미만으로 급락해 기관 포지셔닝의 유인이 줄었습니다.

암호화폐 시장에 미치는 영향

비트코인의 주저함은 더 넓은 암호화폐 시장 전반에 파장을 일으켰습니다. 이더는 지난 24시간 동안 7% 이상 하락하며 1월 초 이후 처음으로 $3,000 아래로 내려갔습니다. 알트코인은 더욱 부진했으며, 자본이 비트코인으로 방어적으로 이동하는 모습이 나타났습니다. 그 결과 비트코인 도미넌스는 거의 60%까지 상승해, 위험 회피 시 유동성이 가장 큰 자산으로 집중되는 경향을 보여줍니다.

이러한 방어적 전환은 전통 시장의 움직임과도 유사합니다. 일본 국채 시장이 스트레스 신호를 보이고 미국의 관세 위협이 심리를 짓누르면서 글로벌 주식은 약세를 보였습니다. Nasdaq은 2% 가까이 하락했고, 독일 DAX는 1% 넘게 미끄러졌습니다. 반면, 전통적 안전자산은 급등해 금은 3% 이상, 은은 7% 상승하며 사상 최고치를 경신했습니다. 이런 환경에서 암호화폐는 헤지보다는 위험 자산으로서의 성격이 두드러졌습니다.

전문가 전망

이제 즉각적인 초점은 거시 정책으로 옮겨집니다. Federal Reserve는 1월 회의에서 금리를 동결할 것으로 예상되며, CME FedWatch는 인하 확률을 3% 미만으로 보고 있습니다. 

시장 참가자들은 대신 Jerome Powell 의장의 기자회견에서 어조 변화가 있는지 주목할 것이며, 특히 미국 GDP와 소비 데이터 발표가 지연되면서 성장 전망에 불확실성이 더해진 상황입니다.

트레이더들에게는 ETF 자금 흐름이 단기적으로 가장 중요한 신호로 남아 있습니다. “변동성이 돌아왔고, 비트코인은 다시 위험 자산과 함께 움직이고 있습니다.”라고 트레이딩 회사 Wincent의 Paul Howard는 말하며, 거시적 스트레스가 지속된다면 알트코인은 계속 압박을 받을 가능성이 높다고 덧붙였습니다. $90,000을 다시 상회하는 움직임이 이어진다면 심리가 안정될 수 있지만, 그 수준을 회복하지 못하면 비트코인은 또 다른 지지선 시험에 노출될 수 있습니다.

핵심 요약

비트코인의 최근 반등은 매도 압력의 약화에 따른 것이지, 매수세의 명확한 복귀는 아닙니다. ETF 유출이 지속되고 거시적 위험이 커지는 가운데, 시장은 결정적인 국면에 진입하고 있습니다. Federal Reserve의 신호와 일일 ETF 흐름과 함께 주요 가격대에서 비트코인이 어떻게 반응하는지가 다음 움직임을 결정지을 것입니다. 현재로서는 안정이 확실하다기보다는 조건부로 남아 있습니다.

비트코인 기술적 전망

비트코인은 고점에서의 조정 이후 계속해서 통합 국면을 이어가고 있으며, 가격은 넓은 범위 내에 머물며 Bollinger Bands 중간 영역 아래에서 거래되고 있습니다. 밴드는 이전 기간에 비해 좁아져 변동성 감소와 방향성 모멘텀 둔화를 시사합니다. 

모멘텀 지표는 이러한 안정화 국면을 반영하며, RSI는 점진적으로 상승하고 있지만 중간선 아래에 머물러 이전 단계에 비해 상승 모멘텀이 약화되었음을 보여줍니다. 추세 강도는 높은 ADX 수치로 여전히 높게 나타나지만, 방향성 지표는 추세 가속이 더 이상 진행되지 않음을 시사합니다. 

구조적으로 가격은 하단의 $84,700 부근과 상단의 이전 저항 영역인 $104,000 및 $114,000 부근 사이에서 계속 진동하고 있어, 적극적인 가격 발견보다는 균형이 특징인 시장 환경을 보여줍니다.